El mercado aguanta pero está al límite: estos son los niveles clave
- Wall Street encadena subidas apoyado en compras en caídas pese al contexto geopolítico.
- Los niveles técnicos clave siguen intactos, especialmente las medias de 200 sesiones.
- La Fed y la evolución del conflicto con Irán serán determinantes para el corto plazo.
Las bolsas estadounidenses continúan mostrando una notable capacidad de resistencia esta semana. Según explica Justin Low, tras el fuerte deterioro de sentimiento vivido en las primeras semanas del conflicto entre Estados Unidos e Irán, el mercado ha vuelto a apoyarse en una dinámica ya conocida: compras en las caídas que sostienen los índices en niveles técnicos relevantes.
Los futuros del S&P 500 avanzan alrededor de un 0,5%, lo que anticipa una posible tercera sesión consecutiva al alza en Wall Street. Este rebote se produce después de que el mercado registrara sus primeras subidas diarias desde finales de febrero, sugiriendo que, pese al ruido macro y geopolítico, el apetito por riesgo no ha desaparecido.
Resistencia técnica: el mercado aguanta
Desde el punto de vista técnico, la situación sigue siendo delicada pero no crítica. El Nasdaq perdió previamente su media móvil de 100 sesiones, lo que evidenció una pérdida de impulso alcista. Sin embargo, el nivel verdaderamente determinante se sitúa en la media de 200 sesiones, que actúa ahora como principal soporte estructural.
Una ruptura clara por debajo de esa zona —junto con la pérdida del nivel de 22.000 puntos— podría activar una corrección más profunda. El escenario planteado apunta incluso a un movimiento hacia los 20.000 puntos, lo que implicaría caídas adicionales cercanas al 12% desde niveles actuales.
El mercado no está fuerte, pero tampoco roto. La clave está en que los soportes de largo plazo siguen vigentes. Mientras no se pierdan, el escenario dominante sigue siendo de consolidación, no de desplome.
S&P 500: nivel crítico en la media de 200 días
En el caso del S&P 500, el índice ha vuelto a situarse por debajo de su media de 100 sesiones por primera vez desde mayo del año pasado, lo que refleja un cambio en la dinámica del mercado. Aun así, no se ha producido todavía una ruptura estructural.
El siguiente nivel clave se encuentra en la media de 200 sesiones, en torno a 6.596 puntos. Por debajo, los mínimos de octubre y noviembre —en la zona de 6.525-6.550— serían el siguiente soporte relevante. La pérdida de estos niveles sí abriría la puerta a un ajuste más severo.
Geopolítica y bancos centrales: el verdadero catalizador
Más allá del análisis técnico, el mercado sigue condicionado por dos factores principales:
- El conflicto entre Estados Unidos e Irán, especialmente por su impacto en el petróleo y el estrecho de Ormuz.
- Las decisiones de los bancos centrales, con la Reserva Federal como principal foco.
Aunque la volatilidad se ha moderado en los últimos días, la incertidumbre sigue latente. Cualquier escalada geopolítica o un cambio en el tono de la Fed podría alterar rápidamente el actual equilibrio.
Reflexión Capital Bolsa. El mercado está haciendo algo muy concreto: aguantar. Pero aguantar no es lo mismo que estar fuerte. Mientras no se pierdan las medias de 200 sesiones, no hay señal clara de venta agresiva. Ahora bien, si el contexto macro se complica —energía, Fed o geopolítica—, el margen de error es muy reducido. Nosotros seríamos selectivos, priorizando liquidez y esperando confirmaciones antes de asumir más riesgo.