Noticias de Análisis Fundamental

01 nov
Cuidado con las grandes tecnológicas. Muchos gestores piensan que lo mejor ya está detrás de nosotros.
cbtecnologia2

Las grandes tecnologías siguen en el centro de atención y, a pesar de los vientos en contra macro y las señales bajistas del posicionamiento de los fondos de cobertura, la temporada de las megacapitalizaciones de Wall Street ha comenzado con el pie derecho.

Leer noticia completa
29 oct
Cartera 5 Grandes de Renta 4
cbcarterabolsa

La Cartera 5 Grandes está compuesta por: ArcelorMittal (20%), BBVA (20%), Cellnex (20%), Grifols (20%) y Repsol (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2021 es de +7,83%.

Leer noticia completa
29 oct
Viscofan: Los resultados baten expectativas (valoración)
cbviscofan2

Principales cifras 3T21 comparadas con el consenso de Bloomberg: Las ventas alcanzan 245M€ (+8,2% a/a comparable) vs 236,2M€ esperado; EBITDA 64,1M€ (+7,2% a/a comparable) vs 61,7M€ esperado; Margen EBITDA 26,1% (-0,2 p. p. comparable) vs 26,1% esperado; BNA 35,6M€ (+16,7% a/a) vs 32,7M€ esperado.

Leer noticia completa
29 oct
Ferrovial. Se confirma la venta del negocio de servicios de infraestructuras en España (valoración)
cbferrovialtop

Se confirma la venta a Portobello del negocio de mantenimiento y operación de servicios en infraestructuras en España. La operación se valora en un EV de 186 mln eur (equity de 171 mln eur a diciembre de 2021), que será ajustado en función de la evolución de la deuda neta y el capital ciculante hasta el cierre. El contrato de compraventa incluye 50 mln eur variables en función del cumplimiento de ciertos requisitos del plan de negocio.

Leer noticia completa
29 oct
Reig Jofre: Los resultados 9M 2021 nos llevan a rebajar nuestra recomendación a Neutral desde Comprar
cbreigjofre short1

Las principales cifras de 9M 2021 son: ventas 173M€ (+2%). Las ventas por división son: Antibióticos e inyectables 76,2M€ (-5%), Especialidades farmacéuticas 54,0M€ (+9%) y Salud y consumo 43,6M€ (+6%). Margen bruto 62,2% (+2,4p. p. ), EBITDA 19,9M€ (+4%) mientras que el margen EBITDA aumenta a 11,5% (+0,3p. p. ), EBIT 6,8M€ (+0,7%), BAI 6,0M€ (-4,3%), BNA 5,1M€ (-4,3%).

Leer noticia completa
29 oct
Telefónica. Se adjudica el 80% de las ayudas para extender fibra en zonas rurales en España (valoración)
cbtelefonica sh43311

Telefónica, Adamo y Avatel se han adjudicado las ayudas de 250 mln eur ofrecidas a través del programa UNICO del Ministerio de Economía. Telefónica se adjudica las ayudas para 39 provincias más Ceuta y Melilla y recibirá 198 mln eur, el 49% de la inversión prevista de 400 mln eur.

Leer noticia completa
29 oct
Mapfre: España muestra buena evolución mientras que los emergentes siguen flojos (valoración)
cbmapfre3 short

Cifras 3T 2021 (var. a/a; esperado consenso Bloomberg): Primas emitidas y aceptadas 4. 969,4M€ (+9% vs 1T 2021 y -11% vs 1T 2019); BNA 160M€ (-11% vs 3T 2020 y +81% vs 1T 2019; 147M€).

Leer noticia completa
29 oct
BBVA: Bate las expectativas en 3T 2021 y recibe el visto bueno del BCE para iniciar el programa de compras de acciones (valoración)
cbbbva logo n1111

Lo más importante de los resultados es la favorable evolución del BNA Ordinario y el exceso de capital – principal catalizador de la cotización en 4T 2021. Cifras principales del 9M 2021 comparadas con lo esperado por el consenso (Bloomberg): .

Leer noticia completa
29 oct
Aena: Los resultados muestran una fuerte mejora en 3T 2021 y baten estimaciones (valoración)
cbaena short

Ventas +54% hasta 898M€ (vs 875M€ estimado); EBITDA +63,6% hasta 496M€ (vs 487M€ estimado); Beneficio neto de 223M€ (vs. 168M€ estimado). El tráfico aéreo en España se incrementó con fuerza en 3T 2021, aunque es todavía un -42% inferior al del mismo periodo de 2019.

Leer noticia completa
29 oct
CaixaBank: Bien en calidad crediticia y capital, pero continúa la presión en márgenes (valoración)
cbcaixabank2 short

Principales cifras 9M 2021 (Pro-forma) comparadas con el consenso (Bloomberg): Margen de Intereses: 4. 864 M€ (-3,9% vs -2,3% en 6M 2021 vs 4. 882 M€ e); Margen Bruto: 8. 421 M€ (-1,0% vs -0,6% en 6M 2021 vs 8. 440 M€ e); Margen de Explotación: 3. 623 M€ (-3,0% vs -0,7% en 6M 2021 vs 3. 594 M€ e); BNA Ordinario: 2. 087 M€ (+130,3% vs +287% en 6M 2021 vs 1. 968 M€ e); BNA Publicado: 4. 801 M€ (+561% vs 4. 806 M€ e).

Leer noticia completa
29 oct
Gestamp: Resultados 3T 2021 por encima de lo estimado (valoración y precio objetivo)
cbgestamp

Principales cifras comparadas con el consenso de Bloomberg: Ingresos 1. 803M€ (-11,5%) vs. 1. 792M€ estimado; EBITDA 203M€ (-16,8%) vs. 199,7M€ estimado; EBIT 66M€ (-37,1%) vs. 56,7M€ estimado; BNA 18M€ (-35,7% a/a) vs. 13,2M€ estimado.

Leer noticia completa
29 oct
¿Por qué caen hoy las acciones de CaixaBank?
cbcaixabank2 short

Las acciones de Caixabank caen un 2,3% después de que los ingresos subyacentes no cumplieran las expectativas debido a la presión sobre los volúmenes de préstamos. El margen de intereses de la entidad crediticia española en el tercer trimestre cayó en un nivel proforma un 7,3% frente al mismo trimestre de 2020 hasta los 1. 590 millones de euros, ligeramente por debajo de los 1. 610 millones de euros esperados por los analistas.

Leer noticia completa
28 oct
Ferrovial: Estimación de resultados de Capital Bolsa
cbferrovialtop

Ferrovial publicará resultados de los primeros nueve meses de 2021 el próximo 28 de octubre tras el cierre del mercado. Estas son las previsiones de los analistas de Capital Bolsa:.

Leer noticia completa
28 oct
Cellnex: Estimación de resultados de Capital Bolsa
cbcellnex short

Cellnex publicará resultados de los primeros nueve meses de 2021 el próximo 28 de octubre tras el cierre del mercado. Estas son las previsiones de los analistas de Capital Bolsa: .

Leer noticia completa
28 oct
¿Por qué Repsol se desploma casi un 4%?
cbrepsol1 short1

Las acciones de Repsol caen un 3,92% a 11,016 euros tras los resultados del tercer trimestre. El beneficio neto de Repsol fue de 623 millones de euros ($ 722,87 millones), superando el consenso estimado en un 7%. Pero el analista de Jefferies dice que esta mejora es de baja calidad, mientras el factor principal son los cargos corporativos y de otro tipo más bajos.

Leer noticia completa
28 oct
Fluidra es el segundo valor que más pierde del continuo. ¿En qué han decepcionado los resultados?
fluidra edificio portada

Fluidra cae en estos momentos un 6,41% a 34,3 euros. Sin embargo, las primeras impresiones de los resultados no han sido malas. Veamos que dice Álvaro Arístegui de Renta 4 Banco: "Los resultados de Fluidra en el 3T21 han continuado mostrando elevadas tasas de crecimiento a pesar de que la comparativa con el ejercicio precedente era mucho más exigente que en trimestres anteriores. ".

Leer noticia completa
27 oct
Ferrovial: Resultados 9M21 de Heathrow. Crecimiento de pasajeros en el trimestre. Reiteran guías.
cbferrovialtop

El tercer trimestre ha sido el primero con crecimiento de pasajeros desde el inicio de la pandemia gracias a la retirada de restricciones y simplificación de los procesos. Los pasajeros han crecido un 28%, la carga un 90%. -83% vs 9M19, -46% vs 9M20. Reiteran guía tráfico 2021 en 21,5 mln de pasajeros (vs 80,9 mln de pasajeros en 2019) y la previsión de recuperación total del tráfico en 2026.

Leer noticia completa
27 oct
Eléctricas: Las que ofrezcan contratos a precio fijo y a largo plazo quedarán exentas del recorte del Gobierno (valoración)
cbelectricidad54

El Gobierno ha anunciado que las compañías eléctricas que ofrezcan contratos de luz a precio fijo y a largo plazo quedarán exentas de la minoración de sus ganancias que prevé el polémico Real Decreto Ley del 14 de septiembre y que supone un importante recorte de los ingresos de las tecnologías que no emiten CO₂ (nuclear, hidroeléctrica y renovables que van a mercado).

Leer noticia completa
27 oct
Red Eléctrica: La diversificación, mejoras en eficiencia y un menor coste de la deuda compensan la reducción en ingresos regulados (valoración)
cbredelectrica1 short1

Principales cifras comparadas con el consenso de mercado: EBITDA 1. 158M (+0,3%) vs 1. 140M€ estimado; EBIT 792M€ (+3%) vs 789M€ est,; BNA 551M€ (+8,6%) vs 539M€M€ est; Fondos Generados por las Operaciones (FFO) 1. 003M€ (+5,3%); Deuda Neta 5. 998M€ vs 6. 113M€ en diciembre 2020.

Leer noticia completa
27 oct
Cie Automotive: Revisamos valoración tras resultados
cbcieautomotive short

CIE publica cifras mejores de lo estimado en un trimestre muy complicado para el sector. Los márgenes se expanden, la deuda cae y consigue reafirmar objetivos para el año. Todo ello pese a que la escasez de semiconductores, los rebrotes en Asia y los problemas en la cadena de suministro provocan una importante caída de volúmenes.

Leer noticia completa