¿Escalada o desescalada? Hoy, atentos a la respuesta de Irán a la propuesta americana y al dato de empleo de Estados Unidos
Renta 4 Banco
- Europa apunta a una apertura bajista, con el mercado pendiente de Irán, Ormuz y el informe oficial de empleo de EE.UU.
- El Brent recupera los 100 dólares tras los ataques cruzados entre EE.UU. e Irán, aunque Trump mantiene que el alto el fuego sigue vigente.
- Trump vuelve a presionar a Europa con nuevas amenazas arancelarias si Bruselas no ratifica el acuerdo comercial antes del 4 de julio.
Las bolsas europeas se preparan para una apertura a la baja, con los futuros del Eurostoxx cediendo alrededor del 0,7%, tras una sesión de ligeras caídas en Wall Street. Los futuros estadounidenses, sin embargo, apuntan a un tono algo más constructivo, con el S&P 500 avanzando un 0,3% y el Nasdaq cerca del 0,4%.
La sesión estará marcada por dos grandes referencias: la posible respuesta formal de Irán a la propuesta de Estados Unidos para retomar las negociaciones y el informe oficial de empleo estadounidense, que se publicará a las 14:30 horas y será la principal cita macroeconómica de la semana.
El mercado vuelve a operar con una combinación delicada: tensión militar en Ormuz, petróleo por encima de los 100 dólares, amenazas arancelarias de Trump y un dato de empleo que puede alterar las expectativas sobre la Reserva Federal.
Oriente Medio mantiene al Brent en zona de tensión
Los últimos acontecimientos en Oriente Medio han vuelto a elevar la volatilidad del petróleo. Los ataques cruzados entre Estados Unidos e Irán en el Estrecho de Ormuz —primero con el ataque estadounidense a dos embarcaciones iraníes y posteriormente con la respuesta iraní contra tres destructores estadounidenses— llevaron al Brent a subir hasta un 8%, alcanzando los 104 dólares por barril.
Posteriormente, el crudo moderó el avance hasta alrededor del 1% después de que Donald Trump afirmara que el alto el fuego decretado el 7 de abril sigue vigente. Aun así, el Brent recupera la zona de los 100 dólares, cotizando en torno a 101 dólares por barril, tras haber acumulado una caída cercana al 13% en las tres sesiones anteriores.
El mensaje de Trump mantiene una doble lectura. Por un lado, intenta transmitir que la tregua sigue en pie. Por otro, vuelve a amenazar con emplear “más fuerza y más violencia” si Irán no firma pronto el memorando propuesto.
El tránsito por Ormuz, punto central del acuerdo
Entre los principales puntos del acuerdo figuran el enriquecimiento de uranio, el traslado de las reservas iraníes a Estados Unidos y la duración de la moratoria nuclear. Washington propone un plazo de 20 años, mientras que Irán plantea una moratoria de solo 5 años.
Pero el elemento más sensible para los mercados sigue siendo el libre tránsito por el Estrecho de Ormuz. Irán habría creado la Autoridad del Estrecho del Golfo Pérsico para gestionar el cobro a los buques que atraviesen la zona, un organismo que Washington considera ilegítimo e incompatible con el derecho internacional.
Para los inversores, Ormuz no es solo un riesgo geopolítico. Es una variable directa sobre energía, inflación, márgenes empresariales y política monetaria.
Trump vuelve a presionar a Europa con los aranceles
También hay novedades en el frente comercial entre Estados Unidos y Europa. Trump ha dado de plazo hasta el 4 de julio para que Europa ratifique el acuerdo comercial firmado el año pasado, después de que el Parlamento Europeo volviera a aplazar la aprobación del texto. La próxima sesión está prevista para el 19 de mayo.
La presión llega después de que Trump amenazara con elevar los aranceles a los coches europeos del 15% al 25%, acusando a Bruselas de no cumplir su compromiso de reducir a cero los aranceles a las importaciones estadounidenses.
Una vez finalizado el nuevo plazo, el presidente estadounidense ha advertido de subidas arancelarias mucho mayores si Europa no cumple. La duda es hasta qué punto esas amenazas pueden materializarse después de que un Tribunal de Comercio Internacional de Estados Unidos, con sede en Manhattan, haya declarado ilegales sus últimos aranceles globales del 10%.
El empleo de EE.UU., referencia clave del día
En el plano macroeconómico, el mercado llega al informe oficial de empleo tras unos datos mixtos de vacantes JOLTS y empleo privado ADP. Para abril, se espera una creación de 65.000 empleos, frente a los 178.000 del mes anterior.
La tasa de paro se mantendría estable en el 4,3%, mientras que los salarios podrían mostrar cierta aceleración, con un avance interanual estimado del 3,8%, frente al 3,5% anterior.
Además, se publicará la lectura preliminar de mayo de la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan, que se espera en mínimos de la serie histórica por el impacto del encarecimiento de la energía sobre los hogares.
La combinación de menor creación de empleo, salarios más firmes y petróleo caro puede complicar la lectura para la Reserva Federal. Un mercado laboral que se enfría, pero no lo suficiente, y unos salarios que repuntan no ofrecen una señal clara para iniciar una relajación monetaria agresiva.
Bancos centrales: Suecia pausa y Noruega sube tipos
En bancos centrales, el Riksbank sueco mantuvo ayer los tipos sin cambios en el 1,75% por unanimidad, pero retiró su guía a futuro. Este cambio refleja el alto grado de incertidumbre actual. Antes señalaba que los tipos podían mantenerse en el nivel vigente durante un tiempo; ahora deja abierta la puerta tanto a movimientos al alza como a la baja.
El mercado descuenta únicamente una subida adicional de 25 puntos básicos, con una probabilidad cercana al 70%.
En sentido contrario, el Banco de Noruega subió los tipos en 25 puntos básicos, hasta el 4,25%, en una decisión ajustada pero ya contemplada por buena parte del mercado. Se trata de la primera subida de tipos de un banco central europeo en este nuevo contexto de tensión inflacionista.
La institución noruega no ofreció una guía clara, aunque mantiene que los tipos podrían alcanzar el 4,5% a final de año. El mercado descuenta entre una y dos subidas adicionales en 2026, en un país donde las presiones inflacionistas ya eran evidentes antes de la guerra de Irán, con una inflación subyacente persistentemente por encima del 3% y un mercado laboral sólido.
Resultados empresariales en España
En el plano empresarial, continúa la temporada de resultados del primer trimestre de 2026. En España, la atención estará puesta en Amadeus, Acerinox e IAG, tres compañías especialmente sensibles a algunos de los grandes temas del momento: ciclo económico, costes energéticos, movilidad global y demanda internacional.
La jornada arranca, por tanto, con un claro sesgo prudente. El mercado necesita más visibilidad sobre la respuesta de Irán, la evolución del Brent y la lectura del empleo estadounidense. Hasta entonces, la toma de beneficios y la reducción de riesgo pueden seguir marcando el comportamiento de las bolsas europeas.