Tregua comercial: ¿Verdadera paz, o solo temporal?
Washington Crossing Advisors
Washington Crossing Advisors (WCA), una subsidiaria de Stifel Financial, ha publicado una nota en respuesta a la tregua comercial de Trump-Xi del pasado fin de semana. WCA dice que el alto el fuego debe eliminar las preocupaciones inmediatas. Sin embargo, lo que cree que será más interesante es si la tendencia a la baja en la confianza empresarial global y el gasto de capital se rompe y comienza a mejorar.
WCA señala que durante el último año, más o menos, el crecimiento global se desaceleró a medida que aumentaban las tensiones comerciales y se estancaba el gasto de capital de las empresas. En todo el mundo, la fabricación también comenzó a decepcionar. Si bien sigue siendo razonablemente saludable, dice que las tendencias de manufactura doméstica van en una dirección equivocada, lo que posiblemente confirma las recientes señales de recesión del mercado de bonos.
En última instancia, según WCA, la fortaleza de la economía mundial y las perspectivas de la política monetaria dependen de cómo se desarrolle la disputa comercial entre Estados Unidos y China. Además, la salud de la economía de los Estados Unidos y la política comercial serán cuestiones clave en el ciclo electoral de 2020.
WCA dice que tendremos que esperar y ver si la distensión de este fin de semana conduce a un acuerdo duradero, pero dado el arrastre de los aranceles ya promulgados y el impulso negativo en el crecimiento mundial, esperan un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en julio.
En resumen, WCA cree que la reducción repentina de las tensiones comerciales del pasado fin de semana debería proporcionar un respiro, pero no una solución, a los problemas comerciales persistentes y complejos.