JP Morgan abandona el barco de los cíclicos
El equipo de estrategia de JP Morgan cierra su recomendación táctica de rotación hacia los valores de mayor beta. Dice que el riesgo es que el impulso de la actividad no solo se estabilice una vez que los efectos básicos se normalicen, sino que en realidad baje nuevamente en el segundo semestre, ya que parte de la demanda acumulada actual se agota, el virus continúa impactando, y como efecto adverso el impacto de la debilidad del mercado laboral persiste.
Parece que algunos indicadores de alta frecuencia vuelven a girar a la baja después de una recuperación inicial.
El sentimiento de los inversores se ha vuelto potencialmente complaciente, abierto a una decepción. Las expectativas de corrección están cerca de mínimos de dos años y la proporción de alcistas está muy por encima de los promedios históricos.
