Este analista de JP Morgan cree que el S&P 500 puede sufrir una caída a corto plazo de entre el 5% y el 8%
Un estratega de Wall Street se muestra cauteloso respecto de las perspectivas del mercado a corto plazo, aun cuando el consenso se vuelve más optimista.
El estratega de renta variable de JPMorgan, Dubravko Lakos-Bujas, teme que el S&P 500 sufra una caída a corto plazo de entre el 5% y el 8%, equivalente a una caída del índice de referencia de hasta 6.200 o 6.000 puntos. El índice general del mercado cerró el martes en un máximo histórico, por encima de 6.500 puntos.
Los inversores pueden protegerse contra el riesgo de caída utilizando una estrategia de opciones, aconsejó Lakos-Bujas.
“Después de una de las subidas más fuertes en décadas, recomendamos cautela a corto plazo, ya que el mercado prevé recortes agresivos de las tasas en un momento en que se espera que las cifras de inflación aumenten, el posicionamiento de los inversores es elevado y el rendimiento de septiembre-octubre es estacionalmente débil”, escribió Lakos-Bujas el miércoles, antes de la publicación de los datos de precios al productor de agosto, más débiles de lo esperado.
“Si la inflación se mantiene más alta esta semana, creemos que el actual posicionamiento favorable del mercado corre el riesgo de corregirse”, añadió el estratega.
El pronóstico a corto plazo de que el S&P 500 podría caer hasta 6.000 puntos también coincide con el nivel que Lakos-Bujas espera para el S&P 500 al cierre de 2025. El estratega de JPMorgan tiene el pronóstico de fin de año más bajo del Wall Street, según una encuesta de CNBC que se actualiza periódicamente . En promedio, los estrategas esperan que el índice de referencia cierre el año en 6.498, aproximadamente el nivel actual del índice.
El anuncio bajista de Lakos-Bujas a corto plazo llega en un momento en que otros en Wall Street se vuelven más optimistas sobre las perspectivas del mercado, especialmente después de OracleLas últimas proyecciones de ingresos de mostraron perspectivas de IA que eran incluso más sorprendentes de lo que los analistas habían pronosticado.
De hecho, Wells Fargo, Deutsche Bank y Barclays aumentaron sus objetivos del S&P 500 debido a un mayor comercio en IA, así como a la disminución de los efectos de los aranceles más altos.
Sin duda, el propio Lakos-Bujas también espera que cualquier corrección a corto plazo dé paso rápidamente a un aumento adicional, apuntando a un objetivo de mediano plazo para el S&P 500 de 7.000 en algún momento a principios de 2026.
De manera más inmediata, al estratega le preocupa que un mercado favorable, que hasta ahora ha ignorado las preocupaciones sobre la debilidad económica y ha apostado, en cambio, por la intervención de la Reserva Federal, pueda llevarse una sorpresa desagradable, especialmente si los datos de inflación no son favorables. De hecho, Lakos-Bujas escribió que los economistas de JPMorgan anticipan un repunte de la inflación.
“Con seis recortes de tasas actualmente descontados para fines de 2026, creemos que los activos de riesgo pueden ser vulnerables en un momento en que la inflación inducida por los aranceles está comenzando a aumentar, posiblemente frenando la trayectoria de flexibilización futura de la Fed; el próximo evento de riesgo es la próxima publicación del IPC de agosto”, escribió Lakos-Bujas.