Buffett está acumulando efectivo. El resto del mercado lo contrario. ¿Quién tendrá razón?
Mientras Warren Buffett ha estado acumulando reservas de efectivo, el resto del mercado ha llevado sus tenencias de efectivo al nivel más bajo en 15 años.
La encuesta mensual a gestores de fondos del Bank of America informó que las tenencias de efectivo como porcentaje de la cartera cayeron al 3,5% en febrero, lo que según la encuesta fue la lectura más baja desde 2010.
La encuesta a 205 gerentes que manejan $482 mil millones en activos activó la regla de venta del Bank of America, que establece que se activa una señal de venta cuando las tenencias de efectivo caen al 4% o menos y se genera una señal de compra cuando las tenencias de efectivo alcanzan al menos el 5%.
Berkshire Hathaway, de Warren Buffett, ha estado acumulando efectivo, que alcanzó los 325.000 millones de dólares a finales de septiembre. La declaración 13-F presentada el viernes por Berkshire Hathaway no detalló específicamente cuánto efectivo tiene la firma, pero mostró que no realizó ninguna compra importante de acciones que cotizan en la bolsa de Estados Unidos durante ese período.
Bank of America dijo que una medida más amplia del sentimiento de los inversores, que también incluye la asignación a acciones y las expectativas de crecimiento global, aumentó a 6,4 desde 6,1 en enero, pero por debajo de los picos de diciembre después de que el presidente Donald Trump fuera elegido.
En febrero, los inversores aumentaron su asignación a acciones, bonos y sectores defensivos de la eurozona, mientras que redujeron su asignación a tecnología, acciones en general y bancos. Siguen sobreponderando acciones, bancos, atención médica y EE. UU., e infraponderando Reino Unido, recursos y bonos.
La probabilidad de que los inversores se produzca un aterrizaje suave aumentó por primera vez en cinco meses, del 50% al 52%, mientras que las expectativas de que no se produzca un aterrizaje disminuyeron ligeramente desde los máximos de 21 meses. Las expectativas de un aterrizaje brusco siguen siendo bajas, de apenas el 6%.
El desarrollo más pesimista para los activos de riesgo se considera una guerra comercial global, seguida por un aumento desordenado en los rendimientos de los bonos y alzas de tasas por parte de la Reserva Federal, y el oro fue visto abrumadoramente como el activo con mejor desempeño en una guerra comercial.
La posición larga Magnificent Seven fue considerada la operación más concurrida, con un 56%, seguida por las posiciones largas en dólares estadounidenses y en criptomonedas.