El S&P 500 pierde soportes antes del IPC y se expone a una nueva corrección

El S&P 500 afronta una sesión especialmente delicada. Según el análisis de Giuseppe Dellamotta, el índice sigue expuesto a una corrección más profunda mientras se prolonga el bloqueo entre Estados Unidos e Irán, la inflación continúa elevada y la Reserva Federal adopta un tono cada vez más restrictivo.

El punto de inflexión llegó tras el sólido dato de empleo estadounidense del pasado viernes, que actuó como recordatorio de que el riesgo de una Fed más dura no ha desaparecido. Para Dellamotta, la subida de abril sí tenía una justificación más clara, apoyada en la esperanza de una desescalada diplomática con Irán. En cambio, buena parte de las ganancias de mayo estuvieron más impulsadas por el miedo a quedarse fuera del mercado que por fundamentos sólidos.

El IPC puede decidir el siguiente tramo del mercado

La atención del mercado se centra ahora en el IPC de Estados Unidos. Una lectura suave podría provocar un rebote de alivio y permitir que el S&P 500 consolide antes de la reunión de la Fed. Por el contrario, un dato caliente aumentaría el temor a una Reserva Federal más agresiva y podría empujar al índice hacia nuevos mínimos de corto plazo.

Dellamotta señala que los movimientos recientes sugieren cierta cobertura previa ante el riesgo de una inflación superior a lo esperado. La presión vendedora comenzó con el dato de empleo y podría prolongarse hasta la reunión del FOMC si los inversores empiezan a descontar un mensaje más duro del banco central.

La lectura es sencilla: si el IPC confirma que la inflación sigue filtrándose a la economía, el mercado tendrá que ajustar sus expectativas de tipos. Y ese ajuste suele ser negativo para la renta variable, especialmente para los sectores más sensibles a los tipos y al crecimiento.

El problema de fondo: Fed dura y shock de oferta

La situación es especialmente compleja porque la inflación no viene solo de una economía fuerte, sino también del encarecimiento de la energía derivado del conflicto geopolítico. Si la Fed endurece la política monetaria en ese contexto, el mercado puede empezar a temer un golpe doble: menor crecimiento y condiciones financieras más restrictivas.

Según Dellamotta, la caída de la bolsa podría incluso reducir el margen político de Donald Trump, ya que un mercado bursátil en descenso podría presionarle para alcanzar un acuerdo y desbloquear el estrecho de Ormuz. El problema es que nadie sabe cuál será su umbral de dolor antes de buscar una salida negociada.

Análisis técnico: los 7.350 puntos vuelven a ceder

Desde el punto de vista técnico, el S&P 500 tanteó ayer la pérdida de la zona clave de 7.350 puntos, aunque logró cerrar por encima de ese soporte. Sin embargo, el índice vuelve ahora a romper por debajo de ese nivel, lo que aumenta el riesgo de que la caída tenga continuidad.

El siguiente soporte relevante se sitúa en torno a los 7.200 puntos. Si el precio llega a esa zona, Dellamotta considera probable que aparezcan compradores buscando una entrada con riesgo definido por debajo del soporte. Pero si los vendedores consiguen romper también ese nivel, el siguiente objetivo bajista estaría cerca de los 7.050 puntos.

• Soporte perdido: zona de 7.350 puntos.
• Primer objetivo bajista: 7.200 puntos.
• Siguiente nivel si se rompe 7.200: 7.050 puntos.
• Señal de mejora: recuperación sostenida por encima de 7.350 puntos.
• Objetivo alcista si se recupera el soporte: vuelta hacia 7.500 puntos.

Qué vigilan compradores y vendedores

En gráfico de cuatro horas, la pérdida del soporte deja el control inmediato en manos de los vendedores. Estos podrían aumentar posiciones bajistas con un riesgo definido por encima de los 7.350 puntos, buscando una caída hacia los 7.200.

Los compradores, por su parte, tienen dos opciones claras: esperar una llegada a la zona de 7.200 puntos para intentar comprar con riesgo acotado, o exigir primero una recuperación por encima de los 7.350 puntos antes de volver a posicionarse para un movimiento hacia los 7.500.

En el gráfico horario no hay mucho más que añadir: mientras el índice siga por debajo de 7.350, la presión bajista mantiene ventaja. La recuperación de ese nivel cambiaría el tono de corto plazo.

Catalizadores de la semana

El IPC de hoy será el primer gran examen. Mañana llegarán las peticiones semanales de subsidio por desempleo y el índice de precios de producción, mientras que el viernes se publicará la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan.

Estos datos serán importantes porque pueden confirmar o desmentir la idea de que la economía estadounidense sigue demasiado resistente para que la Fed relaje su postura. Si los datos refuerzan la presión inflacionista, el mercado podría seguir ajustando a la baja.

En definitiva, el S&P 500 llega al IPC en una posición frágil. Según Giuseppe Dellamotta, un dato suave podría activar un rebote de alivio, pero una sorpresa inflacionista agravaría el temor a una Fed más agresiva y abriría la puerta a una corrección más profunda. El mercado ya no está comprando cualquier noticia: necesita inflación controlada, menor presión en los bonos y señales de desescalada geopolítica.