STELLANTIS: Anticipa malas cifras para el 1S 2025. Impacto negativo.
Bankinter
Principales cifras comparadas con el consenso: entregas 1,4M unidades (-6% a/a), ingresos 74.300M€ (-12,6% a/a) vs. 74.915M€ estimado y pérdida -2.300M€ (+5.647M€ en 1S 2024) vs. +1.562M€ estimado
Opinión de Bankinter
Malas noticias. El debilitamiento de la demanda, los costes incurridos en su programa de restructuración, varios impairments (reducciones de valor) en distintas plataformas y el impacto de los aranceles impuestos en EE.UU. explican esta mala evolución. Preocupa especialmente la fuerte caída de ventas en las principales regiones donde opera Stellantis (-25% EE.UU. y -6% Europa). Será clave comprobar si las entregas se dinamizan en la segunda parte del ejercicio cuando la actual renovación de gama habrá ganado inercia. La Compañía tiene previsto publicar sus cifras completas el 29 de julio y ahí ofrecerá más detalles sobre el primer semestre.
Nuestra opinión sobre el valor continúa siendo negativa y, por eso, mantenemos nuestra recomendación de Vender. A la incertidumbre del sector, se une en el caso de la Compañía la mala situación en EE.UU. (exceso de inventario) y una estrategia aún poco definida tras el cambio en la dirección. El impacto en el valor será hoy negativo.