Sabadell gana 347 millones y acusa el menor margen de intereses y las prejubilaciones
- Banco Sabadell ganó 347 millones hasta marzo, un 29,1% menos.
- El resultado se vio afectado por el menor margen de intereses, las comisiones y el nuevo plan de prejubilaciones.
- La entidad mantiene sus objetivos de rentabilidad y remuneración al accionista.
Banco Sabadell cerró el primer trimestre de 2026 con un beneficio neto de 347 millones de euros, un 29,1% menos que en el mismo periodo del año anterior. Según Europa Press, la caída responde al comportamiento ya previsto del margen de intereses, al descenso de las comisiones y al impacto de los costes no recurrentes vinculados al nuevo plan de prejubilaciones.
A pesar del retroceso del beneficio, la entidad defendió la fortaleza de su balance y confirmó que mantiene sus objetivos de rentabilidad y de remuneración al accionista tanto para este ejercicio como para el cierre de su plan estratégico.
Prejubilaciones y TSB pesan en el trimestre
El plan de prejubilaciones tuvo un impacto de 55 millones de euros en el trimestre, aunque el banco espera que genere un ahorro anual de 40 millones a partir de 2027. Además, el resultado también recogió un efecto negativo de 14 millones brutos por la cobertura de la libra vinculada a la venta de TSB.
La dirección del banco insistió en que la capacidad de ejecución sigue intacta. El consejero delegado, César González-Bueno, destacó el buen perfil de riesgo de la entidad y su capacidad para generar capital de forma orgánica mientras continúa aumentando volúmenes.
La caída del beneficio es relevante, pero está condicionada por elementos ya conocidos: menor margen financiero, menores comisiones y costes extraordinarios. La clave es si el banco logra recuperar tracción en ingresos durante los próximos trimestres.
Actividad comercial positiva y más crédito
La actividad comercial mantuvo una evolución favorable. Sin incluir TSB, el crédito vivo alcanzó los 121.587 millones de euros a cierre de marzo, un 5,6% más interanual, con avances en todos los segmentos en España y buen comportamiento de los negocios internacionales.
En España, el crédito hipotecario creció un 4,1%, hasta 39.800 millones. El crédito al consumo aumentó un 14,8%, hasta 5.500 millones, mientras que los préstamos y créditos a empresas subieron un 2,1%, hasta 44.800 millones.
Los recursos de clientes, también sin TSB, se situaron en 184.768 millones de euros, un 5,9% más. Dentro de esta cifra, los recursos en balance crecieron un 4,3%, hasta 132.239 millones, y los recursos fuera de balance avanzaron un 10,4%, hasta 52.539 millones.
Margen de intereses a la baja, pero con mejora esperada
Los ingresos del negocio bancario alcanzaron los 1.187 millones de euros, un 3,1% menos sin incluir TSB. El margen de intereses bajó un 3,5%, hasta 872 millones, en línea con lo anticipado por el banco ante un entorno de tipos más reducidos.
La entidad espera que, a partir de este trimestre, el margen de intereses mejore gradualmente y termine el año con un crecimiento superior al 1%, apoyado en mayores volúmenes de negocio, un mejor diferencial de la clientela y un entorno de tipos más volátil.
Las comisiones netas se situaron en 315 millones, un 2,2% menos, por la menor aportación de las comisiones de servicio. Por su parte, los costes totales alcanzaron los 624 millones, afectados por el plan de prejubilaciones, cuyo impacto previsto para el conjunto del año asciende a 90 millones.
El mensaje para el mercado es mixto: el primer trimestre muestra presión en ingresos y costes, pero también crecimiento comercial, solvencia cómoda y una guía que apunta a mejora progresiva del margen financiero.
Solvencia, morosidad y dividendo extraordinario
El ROTE recurrente, desconsolidando TSB y excluyendo impactos extraordinarios, se situó en el 14,1%. La ratio de capital CET1 fully loaded alcanzó el 13,2% a cierre de marzo, reforzando la posición de solvencia del grupo.
En calidad de activos, la ratio de morosidad sin TSB bajó hasta el 2,55%, diez puntos básicos menos que un año antes. La cobertura de los activos dudosos stage 3 se elevó hasta el 71%, mientras que los activos problemáticos se redujeron en 106 millones durante el trimestre.
Además, Banco Sabadell abonará el próximo 29 de mayo un dividendo extraordinario de 0,50 euros por acción ligado a la venta de TSB, operación cuyo precio final se situó en 2.860 millones de euros.
En conjunto, Sabadell presenta un trimestre de menor beneficio, pero con una lectura operativa menos negativa de lo que sugiere el titular. El banco sigue creciendo en volúmenes, mejora su perfil de riesgo y conserva capital suficiente para sostener su política de remuneración. El punto débil está en la presión sobre margen, comisiones y costes, que deberá moderarse en los próximos trimestres para que el mercado vuelva a premiar la acción.