Powell a Trump y a los traders: Nos vemos en septiembre
Una cosa es segura tras la última decisión sobre las tasas de interés de la Reserva Federal: septiembre podría ser un mes para recordar.
“No hemos tomado ninguna decisión sobre septiembre. No lo hacemos con antelación”, declaró el presidente Jerome Powell a un periodista durante la sesión de preguntas y respuestas de su conferencia posterior a la reunión. “Tendremos en cuenta esa información y toda la demás que recibamos al tomar nuestra decisión”.
Ese comentario echó agua fría sobre los mercados estadounidenses, y las acciones cayeron desde sus máximos de sesión para terminar el día a la baja.
La Reserva Federal mantuvo estables las tasas de interés al concluir su reunión de julio. Esto a pesar de la oposición del presidente Donald Trump y la disidencia de varios miembros del comité de política monetaria. Michelle Bowman y Christopher Waller fueron los dos gobernadores que impulsaron un recorte de 0,25 puntos porcentuales, lo que marca la primera vez desde 1993 que la Reserva Federal ha experimentado un desacuerdo significativo sobre la política de tasas.
Sin embargo, Powell no tenía interés en asegurar a los inversores que un recorte pudiera ocurrir pronto. El banco central no concedió en su último comunicado de la reunión que adoptaría una postura más moderada sobre la inflación.
También reiteró un enfoque basado en datos que realza la importancia de las publicaciones económicas durante los próximos dos meses. El informe de empleo del viernes y el simposio de la Fed en Jackson Hole, del 21 al 23 de agosto, serán el centro de atención.
Los funcionarios de la Reserva Federal no fueron los únicos en discrepar sobre lo que ocurrirá en septiembre. Los futuros de los fondos federales prevén una probabilidad del 50,4 % de un recorte de un cuarto de punto, según la herramienta CME FedWatch .
El gestor de cartera global de Brandywine, Jack McIntyre, y Dan Siluk, director de liquidez y duración corta global en Janus Henderson Investors, están en el bando de los recortes de tasas de septiembre:
McIntyre: “Salvo sorpresas importantes con los informes de empleo de julio o agosto, la Fed recortará los tipos de interés en septiembre”.
Siluk: Es probable que los mercados interpreten el resultado de hoy como una continuación de la estrategia de esperar a ver qué pasa de la Fed, con una postura más moderada que emerge de las discrepancias y un lenguaje más suave. La reunión de septiembre será intensa.
Lon Erickson, gestor de cartera de Thornburg Investment Management, opina lo contrario. «La inflación aún podría estar en camino, y la Fed ya perdió una apuesta arriesgada con las tasas en este ciclo», escribió. «Y en sus últimos meses, Powell ciertamente no quiere que su legado sea que lo hayan engañado dos veces».
De cualquier manera, McIntyre de Brandywine está seguro de una cosa: “Esa reunión tendrá fuegos artificiales; hoy solo hubo bengalas”.