La Fed mantendrá la política monetaria sin cambios por más tiempo, dice TD Securities al cambiar su pronóstico

Los estrategas de TD Securities dicen que los datos de empleo de enero los han llevado a cambiar sus opiniones sobre la Fed, diciendo que ya no espera un recorte de tasas en marzo, pero todavía espera reducciones de un cuarto de punto en junio, septiembre y diciembre.

PIB (Trimestral) (4T) Reino Unido 0,1% frente 0,2% esperado y 0,1% anterior

PIB (Mensual) (Dic) 0,1% frente 0,1% esperado y 0,2% anterior. PIB (Anual) (4T) 1,0% frente 1,2% esperado y 1,2% anterior.

La Fed gana tiempo tras el empleo… pero todo depende del IPC

Puntos clave Tras el empleo, el mercado recorta algo las expectativas: de ~60 pb a ~53 pb de bajadas en 2026. El primer recorte “completo” se desplaza de junio a julio, aunque junio sigue con probabilidad alta. Todo queda condicionado al IPC de mañana, que puede cambiar el guion en horas.

“Los datos de empleo emiten mensaje de calma hacia la Fed”

A pesar de una serie de datos económicos decididamente débiles, incluyendo las ventas minoristas de diciembre y el último informe JOLTS, el informe mensual de empleo fue mucho más sólido de lo esperado.

PIB preliminar del cuarto trimestre del Reino Unido: +0,1% frente al +0,2% intertrimestral esperado

¿Cuáles son los principales eventos del día de hoy?

SESIÓN EUROPEA En la sesión europea, el punto más destacado fue el informe del PIB del cuarto trimestre del Reino Unido . Los datos fueron ligeramente más débiles de lo esperado, pero no modificaron significativamente las perspectivas actuales del Banco de Inglaterra, por lo que la reacción del mercado fue limitada.

Tras el dato de empleo de EE.UU., los futuros apuntan a una mayor probabilidad de que la Fed mantenga los tipos

Los operadores del mercado de futuros de fondos federales estaban descontando una mayor probabilidad de que la Reserva Federal decida en su reunión de política monetaria el próximo mes mantener su tasa de interés de referencia en el nivel actual, mientras evalúan un informe de empleo estadounidense más fuerte de lo esperado el miércoles.

Nóminas privadas no agrícolas (Ene) EE.UU. 172K frente 70K esperados y 64K anterior

Tasa de desempleo (Ene) 4,3% frente 4,4% esperado y 4,4% anterior. Ingresos medios por hora (Mensual) (Ene) 0,4% frente 0,3% esperado y 0,1% anterior. Ingresos medios por hora (interanual) (Anual) (Ene) 3,7% frente 3,6% esperado y 3,7% anterior.

El empleo pone a Wall Street contra las cuerdas: enero puede destapar el verdadero estado de la economía

Puntos clave El mercado teme que el informe de empleo de enero confirme que 2025 fue un año muy débil para el mercado laboral. Las revisiones a la baja del empleo podrían alterar las expectativas de crecimiento y provocar más volatilidad. El foco de los inversores estará tanto en la tasa de paro como en el IPC de enero.

IPC mensual enero China 0,2% frente 0,3% esperado y 0,2% anterior

IPC anual enero 0,2% frente 0,4% esperado y 0,8% anterior.

Índice de Precios de Importación (Mensual) (Dic) EE.UU. 0,1% frente 0,1% esperado y 0,4% anterior

Índice de costes laborales (Trimestral) (4T) 0,7% frente 0,8% esperado y 0,8% anterior. Salarios laborales (Trimestral) (4T) 0,70% frente 0,80% anterior. Índice de Precios de Exportación (IPRIX) (Anual) (Dic) 3,1% frente 3,3% anterior.

Ventas minoristas (Mensual) (Dic) EE.UU. 0,0% frente 0,4% esperado y 0,6% anterior

Ventas minoristas subyacentes (Mensual) (Dic) 0,0% frente 0,3% esperado y 0,4% anterior. Ventas minoristas excluidos gas/automóvil (Mensual) (Dic) 0,0% frente 0,3% anterior.

FLASH últimas noticias económicas

El Banco de España pide a las entidades que refuercen sus capacidades ante el aumento del riesgo geopolítico. La subida salarial media pactada en convenio arranca el año en el 2,87%, por encima del IPC. Macron critica la elevada dependencia de las renovables de la red española.

¿Cuáles son los eventos principales de hoy?

SESIÓN EUROPEA En la sesión europea, no tenemos nada en la agenda. Los mercados podrían fluctuar debido a la falta de catalizadores. Hay mucho ruido en este momento a medida que nos acercamos al informe de NFP de EE. UU. de mañana, así que tengan cuidado.

El gobernador del Banco de Francia, Villeroy, anuncia su sorpresiva dimisión

Villeroy se marcha antes de que concluya su segundo mandato en octubre de 2027, alegando motivos personales.

AXA IM ve un escenario de “no landing” en EE.UU. y mantiene el sesgo alcista para la bolsa en 2026

Puntos clave AXA IM ve a la economía de EE. UU. entrando en 2026 con un escenario de “no landing” como el más probable. Las expectativas de retorno bursátil siguen sesgadas al alza, apoyadas en la resiliencia económica y la IA. La Fed podría recortar tipos, pero con el riesgo de reavivar presiones inflacionistas ligadas a la IA.

Inflación, elecciones y riesgo geopolítico: la semana pone a prueba a los mercados

Puntos clave Los mercados afrontan a la vez riesgo electoral, datos clave de inflación en EE. UU. y un calendario intenso de bancos centrales. El foco macro se centra en el IPC de EE. UU. , las cifras laborales y los indicadores de China, Reino Unido y la Eurozona. Resultados empresariales y debates de seguridad internacional pondrán a prueba hasta qué punto los fundamentales sostienen el ánimo del mercado.

Los inversores se juegan el tono del mercado con los datos de EE.UU.

Puntos clave Semana marcada por datos clave de inflación y empleo en EE. UU. y PIB en Reino Unido. El yen reacciona al resultado electoral en Japón al inicio de la semana. La inflación estadounidense del viernes será el principal catalizador de mercado.

El mercado laboral fue malo el año pasado. ¿Se verán afectados también los inversores por un mal informe de empleo de enero?

Puntos clave El informe de empleo de enero llega tras un año 2025 muy débil para el mercado laboral estadounidense. Los datos de empleo e inflación pueden definir si el rebote bursátil se consolida o vuelve la volatilidad. Las revisiones estadísticas del empleo y la fiabilidad del dato del BLS están cada vez más en cuestión.

Esta semana se conocerán tres publicaciones económicas clave de EE.UU.

No hay mayor riesgo, al menos en lo que respecta a la publicación de datos económicos de EE. UU. En los próximos días, conoceremos los informes de ventas minoristas, del mercado laboral y de inflación de precios al consumidor de EE. UU. ; todo en un lapso de 72 horas.