Meloni sacude al sector eléctrico: el CO₂ en el punto de mira

Puntos clave Giorgia Meloni estudia un plan para abaratar la electricidad eliminando el coste del CO₂ del precio del pool. Según Bankinter, sería negativo para el sector eléctrico, especialmente para las renovables más expuestas al pool. Saldrían relativamente mejor paradas las puras de redes y las utilities con más PPAs, redes y comercialización.

La industria europea vuelve a crecer y marca un posible punto de inflexión

Puntos clave El PMI compuesto de la zona euro sube a 51,9, máximo de tres meses. La mejora viene sobre todo de la manufactura, que vuelve a crecer tras un largo periodo de debilidad. Los costes repuntan y los precios siguen al alza, pero la confianza empresarial se mantiene sólida.

IPP de Alemania en enero: -0,6% frente al +0,3% intermensual esperado

Los PMI preliminares de Australia se enfrían en febrero: el compuesto 52,0 frente 55,7

El menor impulso del PMI se inclina ligeramente hacia el dólar australiano (AUD) en el margen, pero la reaceleración de los costos y los precios de venta puede reforzar la narrativa de una inflación persistente y mantener las expectativas de subida de tipos latentes. Esta contracorriente podría hacer que los movimientos del AUD sean más sensibles a los rendimientos de los bonos y al tono de riesgo que el PMI por sí solo.

IPC básico de Japón en enero de 2026: 2,0 %, el nivel más bajo desde enero de 2024 (frente al 2,0 % esperado y el 2,4 % anterior)

PMI preliminares de Japón suben en febrero; el compuesto llega a 53,8, aumentan las exportaciones

El aumento del PMI ofrece un modesto respaldo al yen, lo que refuerza las expectativas de que la recuperación de Japón se está generalizando. El mayor impulso exportador y el aumento de las presiones inflacionarias podrían mantener vivas las expectativas de normalización de la política monetaria.

Índice de viviendas pendientes de venta (Ene) EE.UU. 70,9 frente 71,5 anterior

Índice principal de EE.UU. (Mensual) (Dic) -0,2%frente -0,2% esperado y -0,3% anterior

Según informes, Trump considera modificar el pacto comercial de América del Norte, dejando a Canadá fuera.

El informe destaca principalmente cómo Estados Unidos ha estado presionando a Canadá en múltiples frentes para obtener lo que desea de cualquier acuerdo. Y la esencia del informe subraya la idea de que la administración estadounidense considera actualmente que el T-MEC no es inamovible. Es decir, es un acuerdo del que podrían fácilmente desistir y, en su lugar, buscar acuerdos bilaterales separados con Canadá y México.

Índice manufacturero de la Fed de Filadelfia (Feb) 16,3 frente 7,5 esperado y 12,6 anterior

Nuevas peticiones de subsidio por desempleo EE.UU. 206K frente 223K esperado y 229K anterior

Renovaciones de los subsidios por desempleo 1. 869K frente 1. 860K esperado y 1. 852K anterior. Solicitudes de desempleo, promedio de 4 semanas 219,00K frente 220,00K anterior.

Balanza comercial (Dic) EE.UU. -70,30B frente 55,50Besperado y -53,00B anterior

Cuenta corriente en la zona euro (Dic) 14,6B frente 9,8B esperado y 8,9B anterior

Cuenta corriente (no ajustada estacionalmente) en la zona euro (Dic) 34,6B frente 12,9B anterior.

Los funcionarios de la Reserva Federal están divididos sobre hacia dónde deberían ir las tasas de interés, según las actas

Puntos clave La Fed está dividida: pausa ahora, recortes solo si la inflación coopera. Algunos miembros no descartan subidas si los precios siguen por encima del objetivo. El mercado apuesta por junio como fecha más probable para el próximo recorte.

Los pedidos de maquinaria en Japón aumentan un 19,1% en diciembre, superando las previsiones

La sorpresa al alza respalda una narrativa de crecimiento más firme y podría impulsar la renta variable japonesa. Los rendimientos más altos podrían persistir si una mayor actividad refuerza las expectativas de normalización de las políticas y expansión fiscal.

¿Cuáles son los principales eventos del día de hoy?

SESIÓN EUROPEA En la sesión europea, no tenemos nada en la agenda más allá de un par de publicaciones de bajo nivel que no cambiarán nada para los respectivos bancos centrales.

Actas del FOMC: Casi todos los funcionarios de la Fed estaban a favor de mantener estables las tasas

Dos funcionarios discreparon a favor de un recorte de la tasa de 25 puntos básicos en la reunión de enero (Waller y Miran) Casi todos los participantes apoyaron mantener las tasas entre el 3,5% y el 3,75%.

Pedidos de bienes duraderos (Mensual) (Dic) EE.UU. -1,4% frente -1,8% esperado y 5,4% anterior

Pedidos de bienes duraderos (subyacente) (Mensual) (Dic) 0,9% frente 0,3% esperado y 0,4% anterior. Pedidos de bienes duraderos, excluyendo defensa (Mensual) (Dic) -2,5% frente 6,6% anterior.

Inicios de viviendas (Dic) EE.UU. 1,404M frente 1,310M esperado y 1,246M anterior

Permisos de construcción (Dic) 1,448M frente 1,400M esperado y 1,411M anterior.

PIMCO reconoce el impacto de la política exterior de Trump en las estrategias de inversión

“En Estados Unidos, esperamos un fuerte crecimiento absoluto y relativo respaldado por unos fundamentos sólidos para los hogares de ingresos medios y altos, tipos hipotecarios bajos y el impulso generalizado de la inteligencia artificial (IA), la tecnología y el gasto en infraestructura energética.