“Probable toma de beneficios tras las fuertes subidas de los últimos dos días. El contexto de mercado sigue incierto.” 

En macro, hoy conoceremos el IFO alemán de abril que se espera retroceda hasta 85,2 (vs 86,7 ant) y por la tarde en EE.UU. destacan los Pedidos de Bienes Duraderos de marzo (+2,0% m/m esp vs +1,0% ant).

En el plano empresarial, la temporada de resultados va cogiendo tracción. En EE.UU. con 128 compañías publicadas el incremento medio del BPA es +7,4% vs +6,7% esperado al comienzo de la temporada. Ayer, tras el cierre publicaron en Europa Kering (débiles) y Essilor Luxottica (en línea). En EE.UU. tuvimos Lam Research (baten) e IBM (baten, pero mensaje muy cauto para 2025). Hoy publican en Europa 42 compañías y 51 en el mercado americano donde destacan: Alphabet e Intel (al cierre).

Los futuros vienen en negativo y apuntan a que las bolsas abrirán hoy con ligeros recortes. Mientras se confirma (o no) la desescalada en las tensiones comerciales, los inversores centrarán el foco en los resultados empresariales (y las guías para el 2T¿25) y en los datos macro. En este sentido, será clave la publicación de los datos preliminares de PIB 1T¿25 de Europa y EE.UU. que se conocerán el próximo miércoles. El entorno sigue siendo muy incierto en todos los frentes (BPAs, crecimiento, inflación) y aún tardará tiempo en clarificarse. En este contexto, el enfoque adecuado sigue siendo mantener un perfil conservador.