He aquí por qué el mercado de valores sigue subiendo ante las malas noticias económicas

Incluso con la creciente inflación inducida por los aranceles y las crecientes señales de estrés en el mercado laboral, la atención ahora está puesta en las saludables ganancias corporativas y en la ayuda que viene de Washington.

Entre lo peor: La Oficina de Estadísticas Laborales publicó revisiones a los recuentos de nómina anteriores que mostraron que la economía creó casi un millón de empleos menos de lo previsto. Además, los despidos se dispararon la semana pasada, la inflación subió ligeramente y la confianza de los trabajadores, según un indicador, alcanzó mínimos históricos.

También hay agitación geopolítica: las guerras continúan en Ucrania y Gaza, las políticas económicas del presidente Donald Trump cambian constantemente mientras él también intenta rehacer la Reserva Federal, y el asesinato del activista conservador Charlie Kirk subrayó el clima político volátil y violento del país.

Aun así, la perspectiva de múltiples reducciones de las tasas de interés de la Reserva Federal en camino, apuntaladas por ganancias corporativas que muestran pocas señales de estrés arancelario y un renovado entusiasmo por el futuro de la computación en la nube y las grandes tecnológicas en general, deja al mercado en un estado de ánimo relativamente positivo.

“El mercado vive en el futuro”, afirmó Mark Luschini, director de inversiones de Janney Capital Management. “Ese collage ayuda a dibujar un panorama más optimista sobre cómo se verán los precios de las acciones en los próximos seis a nueve meses”.

Si bien la tentación es centrarse directamente en las esperanzas de una serie de recortes de tasas de la Fed que ya se están descontando en los precios, los expertos del mercado consideran que la última etapa del repunte se debe a algo más que una política monetaria más flexible.

El estímulo ha vuelto

Algunos de esos factores que menciona Luschini son la desregulación, las amortizaciones retroactivas y los recortes de impuestos derivados de la Ley de la Gran Belleza. También está la tasa de desempleo relativamente baja, incluso con el estancamiento en la creación de empleo, y, sí, las expectativas del mercado de que la Reserva Federal está a punto de reanudar un ciclo de recortes de tasas que se mantuvo en suspenso durante 2025.

“En conjunto, diversos factores llevan a los participantes del mercado a creer que el mercado laboral se mantendrá lo suficientemente cohesionado como para recibir el impulso que se espera en un par de frentes diferentes”, afirmó. “Por último, pero no menos importante, cierta flexibilización de la política monetaria... al menos indica que se va a relajar parte del peso que envuelve a la economía”.

En concreto, en lo que respecta a las tasas, el mercado indica firmemente que el Comité Federal de Mercado Abierto, el organismo que fija las tasas del banco central, reducirá la tasa de referencia de los fondos federales desde su nivel actual del 4,25% al ​​4,5% en un cuarto de punto porcentual cuando concluya su reunión de dos días el miércoles, según FedWatch del CME Group .

A partir de allí, los traders esperan reducciones adicionales en octubre y diciembre, seguidas de tres más en 2026, un camino considerablemente más agresivo que el que los miembros del FOMC establecieron en su última actualización en junio.

Esto ha proporcionado cierto alivio porque cualquier debilidad que aparezca en la economía podría ser compensada con otra ronda de ayuda política.

“Esta recuperación sostenida del mercado demuestra que los inversores cada vez miran más al futuro y que incorporan en sus precios una combinación de políticas expansivas, una mejora en la dinámica de la productividad y el potencial de apoyo fiscal”, dijo Mark Hackett, estratega jefe de mercado de Nationwide Financial.

“En muchos sentidos, los inversores se están inclinando a la idea de que un menor impulso laboral no necesariamente descarrilará las ganancias corporativas o el potencial de crecimiento más amplio, sino que más bien los vientos de cola favorables compensarán la reciente ola de desaceleración de los datos económicos, como lo demuestran las condiciones financieras más fáciles”, agregó.

Lucha contra la inflación y valoración de la tecnología

Es cierto que aún quedan muchos obstáculos para el mercado.

Los datos de inflación de esta semana mostraron que, si bien los precios al productor cayeron , los costos para el consumidor continuaron aumentando, especialmente en sectores sensibles a los aranceles, como comestibles, ropa y muebles. El índice de precios al consumidor (IPC) de agosto subió un 2,9 % interanual, alcanzando su nivel más alto desde enero, lo que sirve como recordatorio de que, si bien el enfoque de la Fed podría centrarse en apoyar el mercado laboral, la inflación sigue siendo preocupante.

Pero los inversores se mantienen positivos y esta semana llegaron noticias de que la historia de la tecnología está lejos de terminar.

Oracle publicó un sorprendente resultado superando las expectativas de ganancias , proyectando una demanda exorbitante para sus servicios en la nube y generando la mayor recuperación en un solo día para las acciones en 33 años, un movimiento que se enfrió después de la publicidad inicial.

Tom Lee, un alcista del mercado ampliamente seguido de Fundstrat Global Advisors, subió la apuesta para el sector, señalando que empresas como NvidiaTodavía se valoran a múltiplos más bajos que los productos básicos de la vieja economía, como Costco.y Walmart

“Por eso creemos que NVDA está muy infravalorada”, declaró Lee en una nota. “Pero si NVDA está muy infravalorada, esto indica que las valoraciones de la IA en general son demasiado bajas. Además, el aumento repentino de [Oracle] también sugiere que estas acciones están infravaloradas”.

El veterano del mercado Ed Yardeni también intervino y señaló que las estimaciones de ganancias futuras acaban de registrar un récord durante 16 semanas consecutivas.

Wells Fargo afirmó que el doble impacto de la inversión en IA y la política monetaria más flexible de la Fed deberían seguir impulsando las ganancias. La firma tiene un objetivo de 6.650 en el S&P 500.para finales de este año, lo que implica solo una ganancia modesta con respecto a los niveles actuales, pero prevé que el índice de gran capitalización aumentará a 7.200 en 2026, lo que indica un aumento del 9 % en el futuro.

“Somos optimistas sobre la renta variable”, declaró Ohsung Kwon, analista jefe de renta variable del banco, en una nota. “Sí, hay entusiasmo, pero mientras el gasto en capital en IA se mantenga intacto, el mercado alcista debería continuar. La opción de venta de la Fed también sigue vigente”.

Original completo de Jeff Cox