El S&P 500 podría terminar el próximo año al alza, pero podría caer un 20% antes, dice Piper Sandler

Piper Sandler prevé que el índice S&P 500 pueda terminar el próximo año en torno a los 7.150 puntos, pero deja claro que no espera un recorrido cómodo. Tras tres ejercicios consecutivos con subidas de doble dígito, sus analistas insisten en que sería ingenuo pensar en una trayectoria lineal o exenta de sobresaltos.

Los estudios históricos de la firma apuntan a que este tipo de ejercicios suelen venir acompañados de una volatilidad significativa, con episodios de corrección que pueden rondar el 20%, especialmente entre el segundo y el tercer trimestre. En otras palabras, podría producirse un “baño de realidad” antes de que el mercado retome la tendencia de fondo.

Corrección posible, pero dentro de un ciclo alcista

A pesar de ese escenario de alta volatilidad, los estrategas de Piper Sandler mantienen una visión constructiva. El jefe de análisis técnico Craig Johnson y su colega Scott Smith siguen hablando de mercado alcista, apoyado en tres pilares: el impulso de la inteligencia artificial, una economía que sigue mostrando una notable capacidad de resistencia y un proceso de rotación sectorial que debería ampliar el liderazgo del mercado.

Según subrayan, el desempeño del S&P 500 debería dejar de depender tanto del reducido grupo de megacaps tecnológicas que ha concentrado las subidas en los últimos años y apoyarse cada vez más en una base de compañías y sectores más amplia. Esa “democratización” del rally sería coherente con una fase de mercado alcista más madura, pero también más exigente en términos de selección de valores.

El mensaje de fondo es claro: la corrección que contemplan los analistas no implica un cambio de ciclo, sino una fase de ajuste dentro de una tendencia positiva que, en su opinión, sigue viva.

Un objetivo prudente frente a las casas más optimistas

El objetivo de 7.150 puntos sitúa a Piper Sandler entre las previsiones más conservadoras de Wall Street, sobre todo si se compara con los escenarios más agresivos, que llegan a manejar niveles cercanos a los 8.000 puntos para el S&P 500. Aun así, el nivel planteado implica un potencial de subida de algo más del 4% respecto a los niveles actuales.

En definitiva, la firma combina una lectura prudente del corto plazo —con posibilidad real de una corrección intensa— con una visión alcista a cierre de año, apoyada en la inercia de la IA, la resiliencia macro y un mercado que, poco a poco, debería dejar de depender exclusivamente de un puñado de gigantes tecnológicos.