Afloran las Banderas Rojas en los mercados: Citi ve cada vez más probable una corrección
Puntos clave
- Citi eleva su nivel de alerta sobre los mercados y pasa de una señal amarilla a roja.
- La entidad detecta un deterioro técnico y un aumento de los indicadores de aversión al riesgo.
- El IPC de EE.UU., el BCE y Oriente Medio pueden aumentar la volatilidad en los próximos días.
Los estrategas de divisas de Citi han endurecido significativamente su visión sobre los mercados financieros. Según el equipo liderado por Daniel Tobon, el indicador interno de sentimiento de riesgo ha pasado de amarillo a rojo, una señal que refleja un aumento de las probabilidades de corrección y una mayor cautela respecto a los activos de riesgo.
El cambio llega apenas una semana después de que Citi rebajara su visión desde verde a amarillo, lo que muestra la rapidez con la que se ha deteriorado la percepción de riesgo en los mercados globales.
Las señales técnicas se deterioran
Entre los factores que justifican este giro destaca el deterioro técnico observado tras las caídas bursátiles registradas el pasado viernes. Citi considera que varios indicadores gráficos han empeorado y que los índices de volatilidad están confirmando ese movimiento.
La entidad también observa una rotación defensiva dentro de la renta variable. En concreto, las acciones de consumo discrecional están perdiendo fuerza frente a las compañías de productos básicos de consumo, un comportamiento que históricamente suele aparecer cuando los inversores buscan reducir riesgos.
Cuando los inversores abandonan sectores cíclicos para refugiarse en negocios más defensivos, suele ser una señal de que aumenta la preocupación sobre el crecimiento económico o sobre los mercados.
Tres riesgos concentran toda la atención
Citi identifica tres grandes focos de riesgo para los próximos días. El primero será la publicación del IPC de Estados Unidos, que podría confirmar nuevas presiones inflacionistas y reforzar las expectativas de tipos de interés más altos.
El segundo es la reunión del Banco Central Europeo, donde los mercados esperan una subida de tipos, aunque existe incertidumbre sobre el mensaje que acompañará a la decisión.
El tercer factor es la evolución del conflicto en Oriente Medio, que continúa siendo una fuente de volatilidad para los mercados energéticos y financieros.
Un escenario favorable para el dólar
Según Citi, la combinación de inflación elevada, bancos centrales más restrictivos y tensión geopolítica podría traducirse en una mayor aversión al riesgo durante las próximas semanas.
En ese contexto, la entidad considera probable que las rentabilidades de los bonos continúen subiendo, un escenario que históricamente suele favorecer al dólar estadounidense frente al resto de grandes divisas.
La advertencia de Citi se suma a otras voces de Wall Street que en los últimos días han alertado sobre un exceso de optimismo en bolsa. La clave ahora será comprobar si el IPC estadounidense y los bancos centrales validan o desmienten esas preocupaciones.