“2 esperanzas y 1 realidad para animar al mercado: Gaza y Francia, mientras que TSMC batiendo expectativas”
Bankinter
Abrimos el día con dos esperanzas y con una realidad que animan al mercado suave, pero consistentemente: alto el fuego en Gaza y Macron intentando encontrar a otro PM para Francia que dure algo más que unos días, porque no parece estar dispuesto a convocar elecciones... mientras que la realidad son las Ventas 3T de TSMC batiendo (+30,0% vs +26,6% esperado). Tendremos otro día alegre, incluso a pesar de la falta de referencias.
La expansión de los beneficios de las tecnológicas seguirá dando soporte a las valoraciones. Como referencia, el BPA’26 esperado para semis es >+30%, que compara con ca. +13% para la bolsa americana y ca. +10% la europea. En una línea parecida, aunque en retailers, ayer al cierre publicó Costco sus ventas de septiembre: +8,0%, rebotando +1,5% en el aftermarket.
Hoy no salen indicadores macro, ya que la Administración Americana sigue parcialmente cerrada. Pero publicarán Pepsico (12h; BPA 2,27$; -2,0%) y Delta (pre-apertura NY; 1,56$; +4,3%). La próxima semana ganará intensidad porque publicarán los bancos americanos: el martes JP Morgan (BPA 4,81$; +9,8%) y Goldman (10,81$; +28,7%); el miércoles BoA (0,94$; +15,9%) y M.Stanley (2,06$; +9,6%)…etc. Parece que serán buenos, con expansión relevante de los beneficios, así que serán el siguiente factor de impulso del mercado, más allá de la tecnología.
Seguirá la suave pero consistente inercia expansiva, con bolsas y bonos evolucionando mejor de lo esperado ante las esperanzas sobre Gaza, Francia y los buenos resultados. Sesión de asentamiento en bonos tras su rally de las últimas 24h y bolsas rebotando suavemente algo más (¿+0,1%/+0,5%?), sin intención de preocuparse por nada en concreto, ni detenerse a corto plazo.