Elecnor: Inicia una nueva onda alcista. Objetivo de subida de corto plazo del +20% y medio del +50%
Capital Bolsa
Las acciones de Elecnor se han apoyado en la tendencia alcista de corto plazo tras un perfecto pullback y rebotan con un primer objetivo de revalorización por encima de los 12,5 euros y un objetivo de medio plazo en torno a los 16 euros. Tanto los fundamentales como la pauta técnica auguran más subidas en el corto/medio plazo.
La línea de tendencia alcista de corto plazo, iniciada en los mínimos de marzo, se encuentra ahora en 9,80 euros, y una proyección paralela en la zona de rebote de hoy de los 10,10 euros.
El momentum de largo plazo y el comportamiento relativo es alcista.
La primera zona de resistencia son los máximos anuales de 11,30 euros y después el techo del canal alcista, ahora en 11,85 euros.
La pauta favorece las compras con un objetivo de corto plazo en torno a los 12,60 euros y medio plazo de 15,50/16,00 euros.
Desde un punto de vista fundamental, usamos el interesante análisis por suma de partes realizado por Santiago Cano, asesor del fondo Iberian Value, y que tiene a Elecnor como una de sus principales apuestas en el mercado nacional.
Santiago Cano cree que existe un elevado valor oculto en la compañía, valor que no es reconocido por los inversores dado el complicado conglomerado corporativo de la empresa, así como las diferencias contables en sus actividades en otros países como Brasil.
Cano cree, como vemos en la tabla adjunta, que el negocio de infraestructuras de Elecnor vale unos 11,1 euros, el de Concesiones 15,0 euros, lo que junto a otras actividades le dan un precio objetivo en los 23,2 euros por acción frente a los 9,72 euros que cotiza en estos momentos.
Esta tabla de valoración la realizó el analista a finales del 2019, pero no creemos que difiera mucho de la actual dado que la pandemia no ha tenido un efecto relevante en la compañía.