Tesis de Inversión de Amadeus: Potencial alcista del 20%. Comprar.
Un negocio sólido con crecimiento estructural
Según Juan Tuesta, Amadeus mantiene una combinación poco frecuente de visibilidad, estabilidad operativa y capacidad de crecimiento. La compañía avanza con un modelo diversificado entre distribución aérea, soluciones tecnológicas y hospitality, sectores que continúan recuperándose a nivel global.
El crecimiento previsto entre 2023 y 2026 se sitúa en torno al +9% anual, mientras que los márgenes de Ebitda permanecen en el área del 38%, un nivel extraordinariamente estable para el sector.
Resultados del 3T 2025: por encima del consenso
El informe de Juan Tuesta destaca que Amadeus volvió a batir las expectativas del mercado: ingresos +5,6%, Ebitda +8,5% y beneficio neto +5,9% a/a. Tanto el negocio de Distribución como las Soluciones Tecnológicas crecieron por encima de lo esperado, al igual que las reservas (122,2 millones).
La compañía también redujo su incertidumbre operativa al reiterar las guías de todo el ejercicio 2025.
Para Juan Tuesta, la confirmación de objetivos en un año volátil para el tráfico aéreo es uno de los elementos más positivos del trimestre.
Guías 2025: confianza reforzada
Las previsiones apuntan a:
- Ingresos: +7,4% / +11,4%
- Ebitda: +5,7% / +11%
Ambos rangos están alineados o por encima del consenso, lo que —según Juan Tuesta— sitúa a Amadeus en una posición sólida pese a la incertidumbre geopolítica.
Balance saneado y fuerte generación de caja
La deuda neta se mantiene controlada en 0,9x Ebitda, con una trayectoria descendente que podría llevarla hacia 0,4x en 2026. Esta estructura financiera permite sostener el dividendo, invertir en innovación y mantener flexibilidad estratégica.
Valoración y recomendación
El analista fija su valoración mediante DCF (WACC 7,3% y g 1,75%), obteniendo un precio objetivo de 80,1 €/acción —ligeramente por debajo de los 81,9 € previos— pero aún con un atractivo potencial del +20%.
La conclusión de Juan Tuesta es clara: las cifras respaldan una tesis de crecimiento estable y defensivo, por lo que reitera la recomendación de Comprar.
En conjunto, el informe subraya que Amadeus combina crecimiento, visibilidad, solidez financiera y liderazgo tecnológico, factores que —según el analista— justifican mantener una visión constructiva sobre el valor.