El consenso prevé que el beneficio neto de Puig supere los 718 millones en 2028
- El consenso espera que Puig Brands mantenga un crecimiento sostenido de ingresos y beneficios hasta 2028.
- El beneficio neto normalizado avanzaría desde 587 millones en 2025 hasta más de 718 millones en 2028.
- Los márgenes permanecerían estables, mientras el dividendo por acción aumentaría cerca de un 32% en tres años.
Las previsiones de consenso para Puig Brands dibujan un escenario de crecimiento moderado, pero sostenido, durante los próximos ejercicios. Frente a otros sectores más cíclicos, las estimaciones apuntan a una evolución relativamente estable de las ventas, los beneficios y los márgenes.
Según las previsiones recopiladas por TIKR, los ingresos alcanzarían los 5.221 millones de euros en 2026, frente a los 5.042 millones registrados en 2025, lo que supondría un crecimiento interanual del 3,6%.
Crecimiento de ventas cercano al 5% desde 2027
El consenso espera que el ritmo de crecimiento de los ingresos se acelere ligeramente en los ejercicios posteriores. Las ventas avanzarían un 5% en 2027, hasta 5.482 millones de euros, y otro 4,8% en 2028, hasta 5.745 millones.
Estas estimaciones reflejan la capacidad de Puig para seguir ampliando su negocio mediante el crecimiento orgánico de sus marcas, la expansión internacional y la contribución de adquisiciones realizadas en los últimos años.
El EBITDA superaría los 1.200 millones
El EBITDA aumentaría desde 1.045 millones de euros en 2025 hasta 1.082 millones en 2026, con un crecimiento del 3,5%.
Para 2027 y 2028, el consenso estima avances del 5,4% y del 5,6%, respectivamente, situando el EBITDA en 1.140 millones y 1.204 millones de euros.
El margen EBITDA se mantendría prácticamente estable en torno al 21%. Tras situarse en el 20,7% en 2025 y 2026, mejoraría ligeramente hasta el 20,8% en 2027 y el 21% en 2028.
Esta estabilidad sugiere que la compañía podría absorber las inversiones en marketing, distribución y desarrollo de producto sin deteriorar de forma relevante su rentabilidad operativa.
Beneficio neto en crecimiento
El EBIT alcanzaría los 834 millones de euros en 2026, frente a los 812 millones de 2025. Posteriormente aumentaría hasta 881 millones en 2027 y 932 millones en 2028.
El beneficio antes de impuestos normalizado mostraría una evolución algo más favorable, con una subida del 6,2% en 2026, del 6,8% en 2027 y del 7,1% en 2028.
Por su parte, el beneficio neto normalizado crecería desde 587 millones de euros en 2025 hasta 620 millones en 2026. El consenso espera que alcance 668 millones en 2027 y 718 millones en 2028.
El margen neto mejoraría gradualmente desde el 11,6% hasta el 12,5% al final del periodo, una evolución apoyada en el crecimiento de las ventas y en una mayor eficiencia operativa.
El beneficio por acción avanzaría hasta 1,27 euros
El beneficio por acción normalizado se situaría en 1,10 euros en 2026, frente a los 1,04 euros de 2025. Para los dos años siguientes, los analistas esperan 1,18 y 1,27 euros, respectivamente.
Esto supone crecimientos del 5,6% en 2026 y del 7,7% tanto en 2027 como en 2028.
Las estimaciones del beneficio por acción contable presentan una evolución muy similar, lo que indica una diferencia reducida entre los resultados reportados y los ajustados previstos por el mercado.
Generación de caja estable
El flujo de caja libre alcanzaría los 682 millones de euros en 2026, un 3,2% más que en 2025. Sin embargo, el consenso anticipa una caída del 5,1% en 2027, hasta 647 millones, antes de recuperarse un 8,3% en 2028, hasta 701 millones.
El margen de flujo de caja libre se mantendría en el 13,1% durante 2026, descendería al 11,8% en 2027 y se recuperaría parcialmente hasta el 12,2% en 2028.
La moderación prevista en 2027 podría estar relacionada con un mayor esfuerzo inversor, pagos asociados a adquisiciones o variaciones del capital circulante, aunque la generación de caja seguiría siendo sólida.
Dividendo creciente hasta 2028
El consenso estima un dividendo de 0,44 euros por acción en 2026, un 15,6% más que los 0,38 euros de 2025.
La remuneración al accionista aumentaría posteriormente hasta 0,47 euros en 2027 y 0,50 euros en 2028, con crecimientos anuales del 7,8% y del 7,4%.
En conjunto, el dividendo previsto para 2028 sería aproximadamente un 32% superior al de 2025, respaldado por la evolución positiva de los beneficios y una generación de caja recurrente.
Un perfil de crecimiento defensivo
Las previsiones reflejan un perfil de crecimiento menos explosivo que el de otras compañías expuestas a sectores tecnológicos o cíclicos, pero con una mayor visibilidad sobre los resultados.
El mercado espera que Puig mantenga crecimientos de un dígito medio en ventas y beneficios, conserve márgenes cercanos a máximos y eleve progresivamente la remuneración al accionista.
La clave para la valoración será la capacidad de sus principales marcas para sostener el crecimiento orgánico, especialmente en perfumería, maquillaje y cuidado de la piel, así como la disciplina financiera aplicada a futuras adquisiciones.