Bonos: “Inflación americana, comparecencia semestral de Warsh (Fed) y geopolítica.”
Esta semana el foco estará en:
(i) IPC americano de junio: podría reducirse hasta +3,9% desde 4,2%, lo que indicaría que ya hemos alcanzado el pico de Inflación, como sucedió en Europa.
(ii) La comparecencia semestral de K. Warsh (Presidente de la Fed) ante el Congreso y el Senado, lo que resulta imprevisible.
(iii) Geopolítica. La semana pasada el incremento de tensión entre EE.UU. e Irán, y el aumento del precio del petróleo, provocó un aumento de la TIR de los bonos por el temor a un endurecimiento de la política monetaria. Un precio superior a los 80$ podría introducir volatilidad.
Con todo ello, si la Inflación se modera y el petróleo no supera los 80$, lo razonable es que sea una semana ligeramente positiva para bonos: T-Note: 4,45%/4,65%; Bund: 2,90%/3,15%.