NVIDIA: UBS mantiene recomendación de compra y precio objetivo de 175 dólares
Vemos que el debate ha tomado una dirección positiva, ya que los resultados y las previsiones fueron los que esperábamos (y la mayoría de los inversores), pero los comentarios sobre el margen bruto fueron ligeramente mejores de lo que se temía, y las declaraciones de NVDA sobre los envíos de racks GB200 (y el progreso en GB300) fueron incluso más optimistas que los comentarios positivos en Computex la semana pasada y no dan mucho peso a las preocupaciones de los inversores sobre el inventario de la cadena de suministro.
... Con China excluida del modelo, el panorama parece constructivo, ya que parece probable que la administración Trump permita a NVDA enviar un nuevo SKU a China (suponemos un recargo de ~2-3 mil millones de dólares/trimestre), los vectores de gasto de capital de hiperescaladores siguen siendo al alza, y la IA se está difundiendo rápidamente por todo el mundo dada la magnitud de algunos de estos proyectos, que van desde Humain/Arabia Saudí (~10 mil millones de dólares para NVDA) hasta Stargate (~20 mil millones de dólares para NVDA) y el campus de IA de 5 GW en los Emiratos Árabes Unidos (~100 mil millones de dólares para NVDA)”.