Rheinmetall: Si quieres invertir en defensa, esta es tu compañía.
Bankinter
Es la Compañía más pura de defensa del sector, nuestra recomendación es de Compra y Precio Objetivo en 2.102€. Entre los motivos que dan soporte a nuestra tesis de inversión destacan:
(i) El aumento estructural del gasto en defensa por parte de los gobiernos en Europa y su compromiso de acometer las inversiones a través de compañías domésticas.
(ii) Sólido crecimiento de la cartera de pedidos gracias a la diversificación de su portfolio.
Y (iii) desarrollo de alianzas (joints ventures) con compañías del sector para aumentar la capacidad industrial y sinergias para complementar las líneas de negocio actuales.
Sin embargo, rebajamos ligeramente la exposición en Rheinmetall en favor de otras compañías del sector como Leonardo o Thales principalmente por los elevados múltiplos de valoración tras acumular subidas de +206% en el año (vs +109% de Leonardo y +92% de Thales)