Esta acción debería subir debido a Trump y la inteligencia artificial. JP Morgan cree que esto ocurrirá pronto.
A veces, los factores fundamentales parecen alinearse para que una acción suba, pero de todos modos cae debido a factores que no están necesariamente relacionados con el negocio de la empresa.
Eso parece haber sucedido con las acciones de la minera de cobre Freeport-McMoRan Inc., con sede en Phoenix. Pero, como dice el equipo técnico de JP Morgan, la acción ahora muestra desarrollos gráficos positivos y parece un buen momento para comprarla.
JP Morgan sugiere que la debilidad de las acciones de Freeport tiene mucho que ver con el hecho de que los inversores recientemente abandonaron las acciones estadounidenses y se dirigieron a mercados extranjeros, como Europa, dadas todas las incertidumbres sobre cómo las políticas comerciales y geopolíticas de la administración Trump afectarán la economía estadounidense.
El siguiente gráfico muestra cuán pronunciada ha sido la divergencia entre el fondo cotizado en bolsa SPDR S&P 500 y el ETF iShares Europe, particularmente desde mediados de febrero:
Pero la historia sugiere que las acciones de Freeport deberían seguir los precios del cobre, que están subiendo, más que el mercado estadounidense en general. La correlación fue de 0,91, en la que una lectura de 1,00 significa que están exactamente alineados. En el caso de las acciones de Freeport y el ETF del S&P 500, la correlación fue de solo 0,57.
Si bien han ocurrido divergencias entre los precios de las acciones de Freeport y los del cobre antes, no suelen durar mucho tiempo y las más pronunciadas tienden a resolverse en la dirección de los precios del cobre.
No hay motivos para creer que las acciones de Freeport no volverán a correlacionarse con el cobre, o que el repunte del cobre se estancará.
El presidente Donald Trump ha ordenado al secretario de Comercio de Estados Unidos, Howard Lutnick, que mitigue cualquier amenaza que la importación de cobre pueda representar para la seguridad nacional, a través de medios que incluyen posibles aranceles e incentivos para impulsar la producción en Estados Unidos.
La directora ejecutiva de Freeport, Kathleen Quirk, dijo que la prolongación de los aranceles y el discurso duro de Trump sobre el comercio podrían tener un efecto negativo, ya que otro aumento de la inflación y una guerra comercial total podrían perjudicar el crecimiento económico mundial. Pero actualmente, el discurso de Trump ha aumentado la prima que se paga por el cobre producido en Estados Unidos en comparación con el cobre producido a nivel internacional.
Y eso está ayudando a Freeport. Quirk dijo que la compañía tiene una de las dos únicas fundiciones de cobre de Estados Unidos, por lo que su negocio de cobre está “totalmente integrado” en el país: “En este momento, esta prima del cobre estadounidense nos está ayudando desde la perspectiva de generar mayores ingresos para nuestro cobre cotizado en Estados Unidos”, dijo Quirk, según una transcripción de FactSet de su aparición en una conferencia de la industria el 24 de febrero.
Agregó que Freeport no tiene “una cantidad significativa de cobre que necesitemos importar a Estados Unidos” para satisfacer los requisitos de los clientes.
Pero el respaldo de Trump no es la única razón por la que Quirk es “muy optimista” respecto de los precios del cobre. Otra razón es el rápido crecimiento de la inteligencia artificial.
Dijo que con todo el dinero que se destina a construir infraestructura y tecnología de IA, “eso requiere mucha energía” y “cantidades muy significativas de cobre en todos esos centros de datos”.
Con ese contexto fundamental, otra razón por la que los técnicos de JP Morgan recomiendan comprar acciones de Freeport es que está construyendo “lo que parece un patrón de reversión alcista” en la actual tendencia bajista de corto plazo.
Actualmente, la acción está rebotando en el soporte en la parte inferior de un canal descendente, lo que sugiere que el próximo movimiento podría ser al alza.
“Una ruptura del promedio móvil de 50 días cercano prepararía a las acciones para una prueba de resistencia del patrón clave en $41,05-$41,27”, escribieron los técnicos de JP Morgan en una nota a los clientes.
Muchos consideran que la media móvil de 50 días es un indicador de tendencias a corto plazo, y los cruces anteriores por encima y por debajo de esa línea a menudo han desencadenado más ganancias y pérdidas. Esa línea se encuentra actualmente en 38,07 dólares, según FactSet.
Y ese nivel de resistencia equivale a los picos de corto plazo anteriores observados a fines de enero y mediados de febrero.
Si las acciones pueden superar ese rango de resistencia, JP Morgan considera el nivel de $45,60 como “un objetivo mínimo” para los alcistas.
Ese nivel es técnicamente significativo, porque representa el retroceso del 61,8% del descenso, desde el máximo intradiario del 26 de septiembre de 2024 de $52,61 hasta el mínimo del 4 de marzo de $34,26.
Muchos seguidores de Wall Street de la proporción matemática de Fibonacci de 0,618, a la que algunos llaman la proporción “áurea” o “divina” debido a su prevalencia en los sistemas naturales , creen que los retrocesos suelen ser atraídos por las proporciones de Fibonacci, que también incluyen 0,382 (1 menos 0,618) y 0,500.
Si las acciones de Freeport pueden superar el nivel de retroceso de 0,618, los seguidores de Fibonacci comenzarán a creer que el repunte ya no está gobernado por su tendencia bajista anterior.
Otra señal técnica del lado alcista es que el índice de fuerza relativa, un rastreador de impulso subyacente, ha estado haciendo mínimos más altos mientras que las acciones estaban haciendo mínimos más bajos.
Este patrón se denomina divergencia técnica alcista, porque cuando ocurre, la acción tiende a seguir la nueva tendencia RSI.
Por ejemplo, hubo una divergencia técnica bajista cuando el RSI comenzó a bajar a principios de abril mientras las acciones seguían subiendo. Finalmente, las acciones alcanzaron su punto máximo a mediados de mayo y siguieron el ejemplo del RSI.