El atractivo crecimiento de la India
Yves Bonzon, CIO de Julius Baer
Como se anunció en la edición mensual del CIO de la semana pasada, el Comité de Inversiones de Julius Baer ha iniciado una pequeña asignación a acciones indias, en línea con nuestro llamado a diversificar las asignaciones de acciones más allá de EE.UU. India ha sido un mercado atractivo durante mucho tiempo y es uno de los pocos con un crecimiento verdaderamente secular. Esto se evidencia especialmente en su inigualable perfil demográfico.
En 2023, India superó a China y se convirtió en el país más poblado del mundo, con alrededor de 1.420 millones de personas. Si bien la población de China alcanzó su punto máximo en 2022 y ahora está disminuyendo, se espera que la población de la India alcance un máximo de 1.700 millones en 2063.
Con una edad promedio de 28 años, gran parte de este crecimiento será impulsado por la población económicamente activa. Al mismo tiempo, se espera que la clase media india crezca significativamente, y el Fondo Monetario Internacional pronostica un aumento del 65 % en el producto interior bruto (PIB) per cápita para finales de la década.
Se espera que este desarrollo impulse aún más la demanda interna de acciones, ya que la inversión de los hogares en acciones actualmente se sitúa en tan solo el 5 %.
Además, en el ámbito táctico, en los últimos meses, tanto el gobierno como el banco central han adoptado políticas que promueven el crecimiento, recortando las tasas de interés y los coeficientes de reservas bancarias, impulsando el gasto de capital y reduciendo los impuestos. Estas medidas subrayan el compromiso de los responsables políticos de fomentar la expansión económica en un contexto de incertidumbre global y permiten la continuación del sólido crecimiento del PIB, que actualmente duplica el promedio mundial.
Por último, a diferencia de la mayoría de las economías de mercados emergentes, que tienden a estar impulsadas por las industrias exportadoras, la economía de la India se basa principalmente en el consumo interno. Esto protege en cierta medida a la economía india de una posible desaceleración global, lo que la convierte en un excelente complemento a nuestra exposición a la renta variable china.