Bank of America ve un 30% de potencial en IAG y eleva su precio objetivo

Bank of America ha actualizado su visión sobre IAG y ve margen para que la acción siga subiendo, apoyada en una combinación muy concreta: recompras de acciones al alza, disciplina de costes y una lectura constructiva del negocio transatlántico. Según la información publicada por Europa Press, la entidad eleva un 5,6% su precio objetivo del holding y mantiene la recomendación de comprar, con un potencial de revalorización en torno al 30% desde los niveles de cotización que se manejan en la nota.

Recompras: el argumento “numérico” que sostiene la tesis

El primer pilar es el retorno de caja. Según Bank of America, un rendimiento del flujo de caja libre del 13% permitiría sostener un incremento de recompras, con estimaciones de alrededor de 1.500 millones de euros en 2026 y 2.000 millones de euros en 2027. En un valor como IAG, este punto es clave para el mercado: cuando el negocio genera caja de forma consistente, la recompra se convierte en un “motor” de beneficio por acción y también en una señal de confianza del management.

Márgenes: IAG en la “parte alta” de su propio rango

El segundo pilar es el margen. Bank of America destaca que IAG presenta “los mejores márgenes” frente a comparables europeos y estadounidenses, con un margen operativo del 15,6% en los nueve primeros meses de 2025 y con una trayectoria que apuntaría a cerrar el año en torno al 15,1%. Ese nivel encajaría en el extremo superior del rango objetivo a medio plazo del 12%-15%, y el banco cree que esa fortaleza podría sostenerse en 2026-2028 por control de costes, mix más favorable y aportación de negocios menos intensivos en activos.

Transatlántico: el foco del mercado… y el posible rebote

En el frente comercial, el transatlántico sigue siendo el “termómetro” que más mira el mercado. Bank of America reconoce que se ha hablado del descenso de viajes europeos hacia Estados Unidos, pero espera un repunte en 2026 apoyado por la demanda de ocio en destino y por una recuperación gradual del viaje corporativo a ambos lados del Atlántico. Además, el banco menciona que los buenos resultados del cuarto trimestre en aerolíneas estadounidenses ayudan a reforzar el argumento de demanda.

Qué mirar ahora: resultados y continuidad del mensaje

Según Europa Press, IAG cerró la sesión con la acción en torno a 4,929 euros, con avance diario y una subida moderada en lo que va de 2026. El siguiente hito está marcado en el calendario: el 27 de febrero se conocerán los resultados de 2025, después de que el grupo registrara un beneficio después de impuestos de 2.703 millones de euros entre enero y septiembre de 2025, por encima del mismo periodo del año anterior. La tesis de Bank of America se entiende bien: si el mercado ve continuidad en márgenes y una caja que permita recompras relevantes, el “margen” para revalorización no es solo una frase, es un escenario plausible.