A UBS le gustan estas jugadas defensivas, que además ofrecen dividendos sólidos.
El S&P 500 ha tenido un sorprendente regreso desde sus mínimos de abril, pero UBS dijo que los inversores harían bien en añadir algunas acciones defensivas a sus carteras para protegerse de la incertidumbre.
En un informe del 6 de junio, el estratega de acciones globales de UBS, Andrew Garthwaite, dio varias razones por las cuales su equipo es cauteloso con respecto a muchos nombres cíclicos (es decir, acciones cuyo desempeño está estrechamente ligado al ciclo económico), excluyendo las financieras.
“UBS pronostica que el PIB de EE.UU. se desacelerará (del 2,1 % interanual en el primer trimestre al 0,9 % en el cuarto trimestre), los datos blandos se han debilitado drásticamente en EE. UU. (mucho más que los datos duros, que ahora están empeorando) y los indicadores de recesión de UBS muestran que la probabilidad general de recesión ha aumentado hasta el 37 % en los próximos 12 meses”, escribió.
Si bien las acciones se han recuperado con fuerza desde que la administración Trump anunció una serie de aranceles en abril, aún persisten numerosos obstáculos. Para empezar, el déficit presupuestario estadounidense se disparó a 316 000 millones de dólares en mayo , lo que eleva el total acumulado del año a 1,36 billones de dólares. Además, las autoridades estadounidenses y chinas esperan la aprobación de un marco de política comercial. Y los próximos pasos de la Reserva Federal en materia de tipos de interés aún están en el aire.
Ahí es donde entran en juego las estrategias defensivas. Garthwaite señaló que los valores cíclicos parecen caros en comparación con los valores defensivos en términos de precio-beneficio y precio-valor contable. Él y su equipo seleccionaron algunas empresas con calificación de compra dentro del S&P 500 que podrían merecer la pena considerar.
“En el ámbito defensivo, nos centramos en valores sin un alto nivel de apalancamiento (para evitar el riesgo de un aumento en la rentabilidad de los bonos)”, afirmó Garthwaite. Además, varios de estos valores también pagan dividendos, lo que puede ayudar a proteger las carteras de los inversores de las fluctuaciones del mercado.
Recomendaciones defensivas
- Johnson & Johnson: Rentabilidad dividendo 3,4%
- PepsiCo: Dividendo 4,4%
- Merck & Co: 4,0%
- Elevance Health: 1,8%
- Grupo Cigna: 1,9%