El empleo de EE.UU. enfría a las bolsas europeas y activa la cautela en el cierre del año

Puntos clave Las bolsas europeas cierran a la baja tras el dato de empleo de EE. UU. El mercado entra en la recta final del año con riesgo de alta volatilidad. Empleo, inflación y rebalanceos de índices marcarán el tono de las próximas sesiones.

La inflación sigue cerca del 3%, pero el sesgo de la Fed es más dovish de lo temido

Puntos clave La Fed recortó 25 pb hasta el rango 3,50%–3,75% y anunció una vuelta a la expansión del balance para estabilizar la liquidez. Según Julius Baer, no es un giro de política (QE), sino un ajuste técnico del marco operativo de “reservas amplias”. Conclusión para mercado: los Treasuries seguirían laterales, en un rango, sin una tendencia clara.

Wall Street rota fuera del growth y busca apoyo en sectores alternativos

Puntos clave Sesión mixta en EE. UU. : tecnología presiona, mientras otros sectores muestran mejor tono. Google cae cerca de un 1% y los semiconductores se enfrían; Oracle destaca con ligera subida. Las aerolíneas repuntan y vuelven a captar interés; energía y defensivos ganan protagonismo.

Inventarios de negocios (Mensual) (Sep) EE.UU. 0,2%frente 0,1% esperado y 0,0% anterior.

Los problemas persisten en un sector clave de los mercados financieros, y estos activos enfrentan el mayor riesgo.

Puntos clave Vuelven las señales de tensión en el mercado repo, con la tasa overnight rondando el 3,8%, por encima del rango objetivo de la Fed. La Fed empezó compras de 40. 000 M$ mensuales en letras del Tesoro para inyectar liquidez, pero el mercado duda si será suficiente. Si el repo se atasca, el riesgo es un efecto contagio: ventas forzadas de otros activos para obtener efectivo.

PMI de servicios (Dic) EE.UU. 52,9 frente 54,0 esperado y 54,1 anterior

PMI manufacturero (Dic) 51,8 frente 52,0 esperado y 52,2 anterior. PMI compuesto de S&P Global (Dic) 53,0 frente 54,2 anterior.

Los futuros de los fondos federales apuntan a un posible recorte de las tasas de interés en abril, mientras los operadores evalúan los datos de empleo.

Los operadores de futuros de fondos federales estaban descontando un posible recorte de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal ya en abril, mientras evaluaban el último informe de empleo de Estados Unidos.

Wall Street abre con pocos movimientos: Dow Jones +0,02%. S&P 500 -0,08%. Nasdaq -0,23%

El precio del crudo corre el riesgo de caer

Los precios del petróleo crudo bajaron el martes temprano y, desde una base técnica, el producto parece precario, con el crudo Brent de referencia mundial en peligro de caer por debajo de la marca de los 60 dólares por barril.

Las acciones de defensa europeas caen ante las esperanzas de un alto el fuego en Ucrania

Las esperanzas nacientes de que Ucrania y Rusia puedan estar acercándose a un alto el fuego están afectando las existencias de defensa en Europa.

Wall Street plano en preapertura tras los datos de empleo de EE.UU.

Los futuros de Wall Street registran pocos movimientos tras los datos de empleo que acabamos de conocer en EE. UU. Los futuros del S&P 500 caen un 0,11%. Los futuros del Dow Jones caen un 0,06%. Los futuros del Nasdaq 100 -0,17%.

El informe de empleo de diciembre probablemente sea más decisivo para la Fed

El informe de empleo de diciembre, la primera "impresión relativamente limpia después del cierre", tendrá una influencia mucho mayor sobre si la Reserva Federal aún podría recortar en enero, dijo Krishna Guha, vicepresidente de Evercore ISI.

Un observador de la Fed estima que las probabilidades de un recorte de tasas en enero están entre el 30 y el 35%.

La Fed espera haber hecho lo suficiente para poder mantener estables las tasas de interés hasta el final del mandato del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, que termina en mayo, dijo Tim Duy, economista jefe estadounidense de SGH Macro Advisors.

Listos para el regreso de las nóminas no agrícolas

Ha sido una larga espera para la publicación de los datos económicos de EE. UU. , pero por fin estamos aquí: las nóminas no agrícolas de noviembre y las ventas minoristas de octubre se publicarán a última hora. El informe de empleo es el más actualizado y el más significativo. Me pregunto si la Reserva Federal recibió un aviso de que la lectura sería mala y eso la inclinó a recortar las tasas.

El BCE mantendrá tipos sin cambios, pero con un mensaje más hawkish

Puntos clave Julius Baer espera que el BCE mantenga tipos sin cambios, con inflación cerca del 2% y riesgos equilibrados. El crecimiento de la eurozona estaría mejor de lo previsto, con demanda interna compensando la debilidad exportadora. Sesgo hawkish en el tono, pero con subidas de tipos fuera del radar a corto plazo.

Análisis Técnico Leonardo: Se gira con fuerza: corrección que pone a prueba el soporte clave de 45 €

Puntos clave Leonardo cae con fuerza (−4,55%) hasta 45,99€: ajuste serio, pero no implica por sí solo cambio de tendencia. Zona crítica de soporte: 45,0–44,5€. Si aguanta, puede ser corrección “sana”; si se pierde, abre puerta a 42–43€. Resistencias a vigilar: 48,0–48,5€ y 51,5–52,0€.

Análisis Técnico de GRENERGY: Recuerda su atractivo en el medio/largo plazo

Durante este mes viene superando los máximos de octubre y noviembre, en 74 euros, dando virtualidad a la importante superación técnica que tuvo lugar hace dos meses, cuando el valor rompía, entre 42 y 45 euros, la zona de máximos históricos desde el año 2020 hasta 2024.

El salario más alto en las grandes empresas es en promedio 111 veces superior a la nómina media, según Oxfam (valoración)

Puntos clave Según Oxfam Intermón, el salario más alto en grandes empresas es de media 111 veces la nómina media. El mejor pagado promedió 4,4 millones en 2024 y hay casos con brechas de cientos de veces. El informe también alerta de sueldos bajos y de una brecha de género relevante en la gran empresa.

Comentario Media Sesión: El Ibex 35 corrige y pierde los 17.000 puntos con Wall Street y el BCE en el foco

Puntos clave El Ibex 35 cede un 0,3% al mediodía y vuelve por debajo de 17. 000 puntos. El foco del mercado se traslada a datos de empleo en EE. UU. y a la reunión del BCE del jueves. Indra y Telefónica lideran caídas; el petróleo baja con fuerza y el euro se mantiene firme.

Telefónica cotiza a múltiplos bajos: ¿descuento excesivo o reflejo de sus retos estructurales?

Puntos clave Telefónica cotiza alrededor de **3,47 €** tras caer —0,32 % en la sesión. Los múltiplos de valoración muestran un perfil relativamente **barato frente a grandes telecos europeas**. El consenso de analistas indica una recomendación **neutral / mantener** con **precio objetivo moderado**.