Telefónica, ¿una oportunidad que se abre justo cuando paga dividendo?

Puntos clave Telefónica paga el último tramo de su dividendo anual mientras inicia una transformación estratégica. La reducción del dividendo a partir de 2026, vista como negativa, se interpreta como una oportunidad de revalorización a largo plazo. El plan "Transform & Grow" busca fortalecer el balance, reducir deuda y modernizar redes para mejorar la eficiencia operativa.

Federated Hermes: Las claves que pueden obligar a cambiar al BCE de política monetaria

Puntos clave Los bancos centrales han avanzado en el control de la inflación, pero los tipos seguirán estructuralmente más altos. El rumbo del BCE es menos claro que el de la Fed o el Banco de Inglaterra. El crédito europeo mantiene atractivo por calidad y diversificación.

La construcción crece un 4% en España en 2025, por encima del resto de grandes países europeos

Comunidad Valenciana, Murcia, Madrid y Castilla-La Mancha, las CCAA que prevén crear más empleo hasta marzo

Puntos clave Levante (Comunidad Valenciana y Murcia) y el Centro (Madrid y Castilla-La Mancha) lideran las previsiones de empleo para el 1T 2026. La zona Centro marca una previsión neta del 21%, a solo un punto de Levante. En Centro, el 39% de empresas prevé contratar y el 19% recortar plantilla (enero-marzo).

Wall Street cotiza con caídas en preapertura: Futuros Dow Jones -0,19%. Futuros S&P 500 -0,29%. Futuros Nasdaq -0,44%

Luego volveremos con las noticias empresariales. Ahora sigamos con el análisis de mercado.

Balanza comercial de Italia (Oct) 4,156B frente 3,210Besperado y 2,852B anterior

Índice ZEW de confianza inversora en la zona euro (Dic) 33,7 frente 26,3 esperado y 25,0 anterior

Talgo y Deutsche Bahn ajustan su contrato: el pedido de trenes se reduce de 70 a 60 unidades

Talgo ha alcanzado un acuerdo con la operadora alemana Deutsche Bahn para reducir el número de trenes incluidos en su contrato de suministro del modelo 230, que pasa de 70 a 60 unidades. Según informa el medio original, ambas partes han consensuado este ajuste dentro del marco del contrato ya existente, sin que ello suponga su cancelación.

Análisis Técnico BMW: Se mueve cerca de máximos: fortaleza técnica, pero con poco margen alcista.

Puntos clave BMW mantiene sesgo alcista, pero cotiza cerca de resistencia (zona 97,8–98,0€). En el corto plazo, el gráfico sugiere más consolidación que un tramo vertical inmediato. Soportes a vigilar: 92,5–93,0€ y, sobre todo, 89,5–90,0€.

Tesis Inversión BMW: Los aranceles, China y la fuerte competencia en el sector nos llevan a mantener recomendación en Vender.

Puntos clave Según Bankinter (Análisis y Mercados), BMW mantiene recomendación de Vender con precio objetivo 83,7€ (potencial -12%). El principal riesgo sigue siendo China (≈25% de las ventas) y la presión competitiva, además de los aranceles. La acción parece “barata” por múltiplos, pero el informe no ve catalizadores y advierte de márgenes bajo presión.

FORD: Reduce su apuesta por los eléctricos, asume un writedown de 19.500M$ y mejora guías anuales.

FORD: Reduce su apuesta por los eléctricos, asume un writedown de 19. 500M$ y mejora guías anuales. Elimina varios modelos de eléctricos y cancela la joint venture con la coreana SK On para el desarrollo de este tipo de vehículo.

SANOFI: Resultados negativos en un ensayo clínico con tolebrutinib (valoración)

El candidato a fármaco no alcanzó el objetivo de retrasar la progresión de la enfermedad frente a los pacientes que se les administró placebo. Sanofi no continuará con el proceso de registro del fármaco.

Vamos a centrarnos en los próximos artículos en las noticias empresariales, en su valoración, y en las previsiones de resultados

HCOB avisa: la eurozona cierra el año con una base de crecimiento inestable

Puntos clave Según Cyrus de la Rubia (Hamburg Commercial Bank), el cierre de año muestra un crecimiento más débil por industria y menor impulso en servicios. El foco del deterioro está en Alemania; en Francia hay señales de mejora cauta en industria, pero con servicios estancados. La inflación de costes en servicios repunta y el BCE podría ver reforzada su idea de mantener tipos en el corto plazo.

La actividad empresarial total de la zona euro aumenta en diciembre, completando un año natural de expansión ininterrumpida

Puntos clave La actividad de la eurozona sigue en expansión en diciembre, aunque se desacelera frente a noviembre. Servicios mantiene el crecimiento, mientras la manufactura vuelve a flaquear (producción por debajo de 50). Las presiones de costes y precios repuntan a final de año, con el empleo creciendo por tercer mes seguido.

Comentario Apertura: "Vuelven datos oficiales tras el cierre de la Admón. EE.UU. Datos de Empleo débiles se leerán en clave positiva."

Vuelven los datos oficiales en EE. UU. tras prácticamente 2 meses “a oscuras”. Hoy el protagonista serán los datos de Empleo. Una Creación de Empleo No Agrícola de +50k en noviembre (vs +119k en septiembre) y una Tasa de Paro que repunta hasta 4,5% (vs 4,4%) confirmarán el enfriamiento del mercado laboral americano que ya han ido reflejando recientemente los datos privados.

El Ibex consolida su tendencia alcista y firma otro récord en la apertura

Puntos clave El Ibex 35 se gira al alza tras un inicio dubitativo y marca nuevo máximo histórico. El movimiento llega en un entorno de cautela por la agenda macro y la sensibilidad a los tipos. La fortaleza del índice sugiere que los inversores siguen comprando correcciones en valores de peso.

PMI de servicios de Alemania (Dic) 52,6 frente 53,1 anterior.

PMI manufacturero de Alemania (Dic) 47,7 frente 48,2 anterior. PMI compuesto de Alemania (Dic) 51,5 frente 52,4 anterior.

PMI flash de servicios de Francia para diciembre: 50,2 frente al 51,1 anterior.

PMI manufacturero de Francia (Dic) 50,6 frente 47,8 anterior. PMI compuesto de Francia de S&P Global (Dic) 50,1 frente 50,4 anterior.