Ron Insana: Los riesgos del mercado están aumentando y podría ser el momento de vender en los repuntes

El administrador de fondos de cobertura Steve Cohen dijo recientemente que los aranceles de la administración Trump y los recortes presupuestarios a gran escala del Departamento de Eficiencia Gubernamental de Elon Musk podrían ser malos para la economía y el mercado de valores.

Cuando el mejor inversor y uno de los mejores traders del mundo parecen cautelosos, tal vez sea momento de prestar atención.

En su carta anual a los accionistas, Buffett no ha ofrecido ninguna razón explícita para que Berkshire Hathaway presente una acumulación récord de efectivo de Estados Unidos. Pero no hace falta ser el famoso financista Bernard Baruch para darse cuenta de que acumular efectivo no es la señal más alentadora.

Señales de advertencia

El argumento bajista ya se viene planteando desde hace algún tiempo, ya que los inversores que anteriormente instaron a la cautela señalaron una serie de señales de advertencia que están apareciendo en el mercado:

Valoraciones elevadas

• Deterioro de la amplitud del mercado.
• Rendimientos altamente concentrados en solo un puñado de acciones de mega capitalización.
• Exuberancia irracional ante la promesa de la inteligencia artificial.
• Incertidumbre sobre las políticas monetarias y fiscales.
• Preocupaciones sobre las relaciones comerciales y el riesgo geopolítico.
• Cuestiones inminentes en torno a la financiación gubernamental.
• Continúan los aumentos del déficit federal y de la deuda nacional.

Es un dicho común que el mercado de valores trepa por un “muro de preocupación” y que el pesimismo manifiesto es un indicador contrario.

Pero, además de Buffett y Cohen, los inversores individuales y los operadores autónomos han estado invirtiendo dinero en acciones a un ritmo relativamente rápido últimamente, lo que sugiere que el público sigue siendo bastante optimista sobre las perspectivas de las acciones estadounidenses.

Recorte prudente y diversificación

Como escribí en diciembre, no sería descabellado retirar algunas fichas de la mesa. Reducir la cartera, especialmente después de dos años de ganancias considerables, es una medida prudente.

También sugerí a principios de este año que los traders tácticos podrían querer cambiar algunos índices estadounidenses por sus contrapartes europeas.

A pesar de las preocupaciones sobre la economía de la Unión Europea, su relación con Estados Unidos y los riesgos geopolíticos actuales relacionados con Ucrania, los mercados europeos siguen superando al S&P 500y el Nasdaq Composite. De hecho, el Stoxx Europe 600El índice sube casi un 9% en 2025, mientras que el S&P 500 tiene un avance de más del 2%.

Las preocupaciones políticas internas también podrían tener pronto un impacto en los mercados financieros estadounidenses. Algunos republicanos de la Cámara de Representantes han estado recibiendo críticas de sus electores preocupados por el intento de Elon Musk de reformar varias agencias federales, informó NBC News .

Los despidos masivos y las suspensiones de empleo conllevan riesgos económicos.

Suponiendo que haya un límite a las indemnizaciones ofrecidas a una franja de empleados federales, las solicitudes de subsidio por desempleo podrían dispararse. La situación general del empleo podría hacer parecer que la economía estadounidense se está inclinando hacia la recesión, mientras que los consumidores también están cada vez más preocupados por la inflación.

Un escenario de estanflación –es decir, una combinación de alta inflación y estancamiento del crecimiento económico– ciertamente no está contemplado en los mercados, aunque algunos economistas han planteado esa posibilidad.

En resumen, puede ser momento de actuar con cautela a la hora de comprar en las caídas, como se les ha enseñado a hacer a los inversores.

En lugar de comprar durante las caídas, tal vez sea momento de vender durante las subidas.

Ron Insana, colaborador de CNBC, es el director ejecutivo de iFi.AI.