¿Cuáles son los principales eventos del día en los mercados? Veamos.
- La decisión de tipos de la Fed será la gran referencia del día para los mercados.
- El mercado espera tipos sin cambios en el rango 3,50%-3,75%.
- El foco estará en el diagrama de puntos, las previsiones económicas y la rueda de prensa de Kevin Warsh.
La sesión de hoy llega marcada por una referencia clara: la decisión de tipos de la Reserva Federal. Según Giuseppe Dellamotta, el mercado no espera movimientos en el precio oficial del dinero, pero sí buscará señales relevantes en el comunicado, en las nuevas proyecciones económicas y en la comparecencia posterior del presidente de la Fed, Kevin Warsh.
Europa: inflación británica y pocos catalizadores adicionales
Durante la sesión europea, la principal referencia ha sido el IPC del Reino Unido. El dato se ha situado por debajo de lo esperado, reforzando la postura paciente del Banco de Inglaterra y reduciendo la presión para nuevas subidas de tipos, especialmente tras la caída reciente de los precios del petróleo.
En la eurozona, la agenda es más limitada. La publicación final del IPC no debería alterar la visión del Banco Central Europeo, por lo que la reacción de mercado previsiblemente será contenida.
Estados Unidos: ventas minoristas antes de la Fed
En la sesión americana, el primer dato relevante será el informe de ventas minoristas de Estados Unidos. El consenso espera un avance mensual del 0,5%, en línea con el dato anterior. Excluyendo automóviles, también se espera una subida del 0,5%, frente al 0,7% previo, mientras que el grupo de control se situaría en el 0,4%, desde el 0,5% anterior.
Se trata de una publicación con capacidad para mover mercado, aunque habitualmente sus efectos tienden a moderarse por la volatilidad del propio indicador. Aun así, servirá como termómetro adicional sobre la fortaleza del consumo antes del mensaje de la Fed.
La Fed, gran evento del día
La Reserva Federal debería mantener los tipos en el rango del 3,50%-3,75%. El mercado también espera que elimine del comunicado el sesgo hacia la relajación monetaria, lo que marcaría un tono más neutral o incluso más vigilante frente a la inflación. No se esperan votos disidentes.
La atención se concentrará en el Summary of Economic Projections, donde el mercado anticipa una revisión al alza de la inflación a corto plazo y una revisión a la baja del desempleo. El diagrama de puntos podría mostrar que no habrá recortes de tipos este año, un mensaje importante para bonos, divisas y renta variable.
Para los inversores, la jornada exige prudencia. Si la Fed mantiene un tono firme y el gráfico de puntos elimina recortes para este año, los tipos largos podrían repuntar y presionar a los activos de mayor duración, especialmente tecnología y crecimiento. En cambio, un mensaje menos duro de lo esperado podría reforzar la idea de un mercado aún apoyado por liquidez, beneficios y menor tensión geopolítica.
Además, a las 13:00 GMT hablará Sleijpen, del BCE, aunque su intervención debería tener un impacto más limitado frente al peso de la decisión de la Fed.