Rebote en marcha: la IA y el petróleo sostienen al mercado
Renta 4 Banco
- Apertura al alza en Europa con apoyo del sector tecnológico y moderación del petróleo.
- La IA vuelve a liderar el mercado tras mensajes positivos desde Nvidia.
- La Fed será el gran catalizador con foco en el “dot plot” y el impacto del petróleo.
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Las bolsas europeas arrancan la sesión con tono positivo, con los futuros del EuroStoxx subiendo un 1%, el S&P 500 un 0,5% y el Nasdaq un 0,7%, lo que podría marcar la tercera jornada consecutiva de avances. El impulso llega principalmente del sector tecnológico, tras mensajes optimistas en la conferencia de Nvidia que apuntan a una demanda sólida en inteligencia artificial y a capacidad de subida de precios.
Además, el mercado encuentra apoyo en una cierta moderación del precio del petróleo, con el Brent cayendo cerca de un 2% hasta los 101 dólares. Este movimiento responde, en parte, al acuerdo de Irak para reanudar exportaciones a través de Turquía, evitando el estrecho de Ormuz, aunque el alivio es limitado dado que la producción de la OPEP sigue muy por debajo de niveles previos al conflicto.
La IA vuelve a tirar del mercado
El protagonismo vuelve a recaer en la temática de inteligencia artificial, que sigue actuando como motor del mercado. Las declaraciones de Nvidia refuerzan la idea de que el ciclo de inversión en IA mantiene un fuerte impulso, con capacidad adicional de monetización vía precios.
Este factor está permitiendo al mercado compensar, al menos parcialmente, el impacto negativo derivado del contexto geopolítico y energético.
La narrativa de la IA sigue intacta. Mientras el crecimiento estructural se mantenga, el mercado seguirá encontrando soporte incluso en entornos macro complejos.
Geopolítica: sin señales de desescalada
Pese al mejor tono del mercado, el contexto geopolítico sigue siendo frágil. Tras casi tres semanas de conflicto, no se vislumbra una solución diplomática, con nuevos episodios de tensión como la muerte del jefe de seguridad iraní o las amenazas sobre infraestructuras clave como la isla de Kharg.
Además, la negativa de varios aliados de la OTAN a colaborar con EE.UU. en la protección del estrecho de Ormuz añade incertidumbre adicional, reforzando el riesgo sobre el suministro energético global.
La Fed, foco absoluto del mercado
La atención del mercado estará hoy en la Reserva Federal, donde se espera que mantenga los tipos en el rango del 3,5%-3,75%. Sin embargo, el interés se centra en el mensaje y en la actualización del cuadro macro y del dot plot.
El mercado ha ajustado sus expectativas: la primera bajada de tipos se retrasa ahora a diciembre y se reduce la probabilidad de múltiples recortes en el corto plazo. El entorno de precios energéticos elevados complica el margen de actuación de la Fed.
Será clave evaluar si la Fed incorpora ya el impacto del conflicto en sus previsiones y si mantiene su hoja de ruta de recortes moderados a partir de 2026.
Macro e inflación: datos aún sin reflejar la guerra
En Europa, el IPC final de febrero debería confirmar el 1,9% en tasa general y el 2,4% en subyacente. No obstante, estos datos aún no reflejan el impacto del conflicto en los precios de la energía.
En este sentido, será más relevante la revisión del cuadro macro del BCE, especialmente considerando que sus previsiones anteriores contemplaban un Brent muy por debajo de los niveles actuales.
Resultados empresariales en el radar
En el plano corporativo, la jornada contará con resultados relevantes:
- Micron Technology y Macy’s en Estados Unidos.
- Tencent en China.
Estas publicaciones podrían aportar visibilidad adicional sobre el estado del consumo y la demanda tecnológica a nivel global.
Reflexión Capital Bolsa. El mercado está encontrando apoyo en dos pilares: IA y moderación del crudo. Pero el riesgo estructural sigue ahí. Si la Fed se muestra más dura de lo esperado o el petróleo vuelve a tensionarse, el rebote puede agotarse rápido. Nosotros vemos un mercado táctico, no de tendencia clara, donde la clave es no sobreexponerse y esperar confirmaciones.