¿Pueden los mercados tocar suelo cuando comienza la recesión?
Los PMI de esta mañana fueron realmente malos y mostraron que las economías europeas van camino de sufrir un shock sin precedentes. Lo preocupante, por supuesto, es que mientras nos preparamos para la recesión entrante, no sabemos cuán masiva será. Desde este punto de vista, parece difícil determinar si las acciones han descontado lo que está por venir.
Pero con los mercados bursátiles cayendo un 33% desde los máximos de febrero, hay muchos problemas numéricos que determinarán si hemos tocado fondo.
"Nuestros indicadores sugieren que "casi", creen los analistas de Jefferies, y agregan que "solo los diferenciales de crédito aún no se han alineado".
Sugieren buscar compañías cargadas de efectivo y una sólida calificación crediticia como "el primer lugar para buscar ideas" y elevar la opinión sobre el S&P 500 a "optimista" dentro de su asignación global de activos.
Aquí está su indicador de valoración:
