Irán ataca barcos en Ormuz como respuesta al 'Proyecto Libertad' y siembra más volatilidad
Renta 4 Banco
- Europa apunta a una apertura ligeramente bajista, con el mercado pendiente de Irán, Ormuz y el petróleo.
- El Brent llegó a dispararse un 8% y cerró en 114 dólares, presionando las rentabilidades de los bonos.
- Los resultados empresariales europeos sorprenden al alza en BPA, aunque el crecimiento sigue muy concentrado.
Las bolsas europeas apuntan a una apertura ligeramente a la baja, con los futuros del Eurostoxx cediendo un 0,06%, mientras los futuros del S&P 500 avanzan un 0,22%. La sesión llega después de una jornada marcada por una elevada volatilidad, provocada de nuevo por el deterioro de la situación en el estrecho de Ormuz.
La respuesta iraní al denominado “Proyecto Libertad” de Donald Trump no tardó en llegar. La iniciativa estadounidense, que comenzó ayer, contempla que las fuerzas armadas de Estados Unidos escolten a buques de distintas nacionalidades para facilitar su salida segura del estrecho. Sin embargo, pocas horas después del anuncio, se conocieron ataques iraníes contra varios barcos en la zona.
Ormuz vuelve a disparar la volatilidad del crudo
La respuesta de Washington fue inmediata. Trump comunicó a través de Truth Social que las fuerzas estadounidenses habían abierto fuego contra varias pequeñas embarcaciones iraníes. Este cruce de acciones elevó de forma brusca la percepción de riesgo geopolítico y provocó fuertes movimientos en el petróleo.
El Brent comenzó la sesión con ligeros recortes, pero llegó a subir hasta un 8% tras conocerse los ataques. Finalmente cerró con un avance del 6%, en torno a 114 dólares por barril. Este movimiento volvió a activar el temor a un shock energético más persistente.
El problema para el mercado no es solo el nivel del crudo, sino la posibilidad de que el cierre o bloqueo parcial de Ormuz se prolongue y termine contaminando inflación, márgenes empresariales y crecimiento global.
Las TIRes vuelven a niveles incómodos
El repunte del petróleo también se trasladó con fuerza al mercado de bonos. Las rentabilidades subieron tanto en Estados Unidos como en Alemania, especialmente en los tramos cortos de la curva. El bono a 2 años estadounidense se situó en el 3,95%, mientras que el alemán alcanzó el 2,73%.
En Estados Unidos, los niveles empiezan a ser especialmente sensibles para los activos de riesgo. El bono a 10 años se acerca de nuevo al 4,5% y el 30 años se mantiene por encima del 5%. Este endurecimiento de las condiciones financieras limita el margen de recuperación de las bolsas, incluso aunque los resultados empresariales estén siendo razonablemente buenos.
Irán eleva la presión sobre el “Proyecto Libertad”
Irán habría establecido una nueva “zona de control” en el estrecho y ha advertido de que atacará a la Armada estadounidense si intenta cruzar la zona. Este desafío directo al operativo de Trump aumenta el riesgo de nuevos incidentes militares en una de las rutas más importantes para el transporte mundial de energía.
El secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, ha pedido colaboración a China y a los aliados de Estados Unidos para respaldar el operativo. La implicación de más actores internacionales puede ayudar a reforzar la presión diplomática, pero también aumenta la complejidad del conflicto.
Australia vuelve a subir tipos
En este contexto, destaca la decisión del Banco Central de Australia de subir los tipos de interés por tercera vez consecutiva, hasta el 4,35%. El objetivo es contener una inflación que sigue siendo elevada y que se ve presionada por el shock energético global.
Australia mantiene así una posición más agresiva que la Reserva Federal, el Banco Central Europeo o el Banco de Japón, que han optado por mantener una postura más prudente ante la incertidumbre generada por Oriente Medio.
La subida del RBA sirve como aviso: si la inflación energética se consolida, más bancos centrales podrían verse forzados a endurecer su discurso, aunque el crecimiento empiece a perder fuerza.
Resultados europeos: buenas cifras, pero muy concentradas
En materia empresarial, la temporada de resultados europea está sorprendiendo positivamente en beneficios. Con cerca del 30% del Stoxx 600 ya publicado, el BPA crece un 15% interanual, frente al 7% esperado, lo que podría convertir este trimestre en el mejor desde el cuarto trimestre de 2022 en términos de beneficio por acción.
Sin embargo, la lectura no es completamente homogénea. Los ingresos no crecen, con una variación del -1%, y las sorpresas positivas están muy concentradas. Solo el 48% de las compañías bate previsiones de BPA, frente al 53% de media, y apenas el 44% supera expectativas de ventas.
Los sectores de tecnología y energía destacan entre los mejores, mientras que las compañías de materias primas han visto revisiones al alza desde el inicio del conflicto con Irán. Estas mejoras compensan los recortes en sectores cíclicos, dejando una revisión neta positiva de previsiones cercana al 3%.
Agenda del día: ISM, JOLTS y resultados empresariales
En el plano macroeconómico, la atención estará en Estados Unidos. Se publicarán los PMI finales de servicios y compuesto, además del ISM de servicios de abril, que debería mantenerse en expansión, con una previsión de 53,7 puntos frente a los 54,0 anteriores.
El punto más delicado estará en los precios pagados, que podrían subir hasta 73,0, desde 70,7. Si se confirma, reforzaría la idea de que el shock energético y los problemas de suministro están alimentando nuevas presiones inflacionistas.
También se conocerá la encuesta de vacantes JOLTS de marzo, que podría mostrar una nueva desaceleración del mercado laboral estadounidense. En resultados, publicarán en Estados Unidos AMD, Pfizer y PayPal. En Europa será el turno de AXA, HSBC, Hennes & Mauritz, Intesa Sanpaolo, UniCredit y AB InBev. En España, el foco estará en Sabadell, Prosegur y Unicaja.
En conjunto, la sesión arranca con un tono prudente. Los resultados empresariales ofrecen soporte, pero la combinación de Ormuz, Brent por encima de 110 dólares, TIRes al alza y presión inflacionista deja al mercado en una posición vulnerable.