"El mercado se ha beneficiado temporalmente de ese vacío informativo"
El mercado de bonos estadounidense reabrió este miércoles con un tono más prudente. El rendimiento del Treasury a 10 años retrocedió nuevamente por debajo del 4,10 %, en una jornada marcada por el regreso de los inversores tras el parón por el Día de los Veteranos.
La caída de las rentabilidades llega después de que el informe de ADP, publicado el martes, indicara que las empresas privadas recortaron en promedio unas 11.250 posiciones por semana durante las cuatro semanas finalizadas el 25 de octubre. Los datos apuntan a una debilidad incipiente en el mercado laboral, lo que refuerza la percepción de que la Reserva Federal podría mantener un tono más acomodaticio en los próximos meses.
Los operadores esperan ahora un periodo de mayor volatilidad en el mercado de deuda, dado que el fin del cierre parcial del Gobierno de Estados Unidos, previsto posiblemente para esta misma semana, liberará una oleada de datos oficiales acumulados durante más de un mes.
Esa cautela se refleja en la evolución reciente del índice ICE BofA Merrill Lynch MOVE, una medida basada en opciones que recoge la volatilidad esperada del mercado de Treasuries. El MOVE ha repuntado desde mínimos de varios meses —en torno a 65 puntos a finales de octubre— hasta situarse cerca de 79, reflejando el nerviosismo previo a la reactivación del flujo de datos macroeconómicos.
Según Kyle Rodda, analista senior de mercados financieros en Capital.com, “al otro lado del cierre gubernamental nos espera un auténtico tsunami de datos que se han estado embalsando durante unos cuarenta días”.
Rodda añadió que “podría haber bastante información negativa esperando ser revelada, y el mercado se ha beneficiado temporalmente de ese vacío informativo”.