Nvidia obtiene un recorte de precio objetivo de Citi a medida que crece la competencia en el campo de la IA
Según Citi, el Moat de Nvidia está bajo amenaza por parte de otros fabricantes de chips de inteligencia artificial. El analista Atif Malik mantuvo su recomendación de compra para Nvidia, pero redujo su precio objetivo en $10, hasta los $210. Su nuevo precio objetivo sugiere que las acciones del gigante tecnológico, que han subido un 24,4% este año, podrían experimentar un aumento adicional del 19,7% desde el cierre del viernes.
La reducción del objetivo de Malik se produce después de que los resultados trimestrales de Broadcom de la semana pasada reflejaran un sólido crecimiento interanual. La compañía también anunció un pedido de 10 000 millones de dólares en chips de inteligencia artificial personalizados, denominados XPU, de un cuarto cliente misterioso.
Tras estos resultados, Malik afirmó que espera que Nvidia reporte ventas de GPU aproximadamente un 4 % menores en 2026 de lo estimado previamente. Añadió que la creciente competencia de Broadcom podría verse impulsada por las cada vez más competitivas unidades de procesamiento tensorial (TPU) de Google, que representan una amenaza creciente para las ventas de las unidades de procesamiento gráfico de Nvidia.
“Anteriormente esperábamos que las ventas de chips AI XPU superaran las de GPU en 2026 y consideramos que los comentarios de Broadcom sobre una adopción más rápida de XPU probablemente se deban a la decisión de Google de competir indirectamente con Nvidia para ofrecer capacidad de cómputo a sus rivales como Meta, Open AI y Oracle, un riesgo que advertimos recientemente”, escribió Malik en una nota a clientes el lunes. “Estimamos un impacto de aproximadamente $12 mil millones en las ventas de GPU de Nvidia en 2026 a partir de los acuerdos mencionados”.
El próximo evento clave para Nvidia es el discurso inaugural del CEO Jensen Huang en GTC, programado para el 28 de octubre. Las acciones de Nvidia han caído un 8,6 % durante el último mes, después de que los ingresos de la compañía por centros de datos crecieran ligeramente por debajo de lo previsto en el segundo trimestre. También crece la preocupación por la clientela de Nvidia, ya que sus dos principales clientes representaron el 39 % de sus ingresos totales en el trimestre de julio.
Malik señaló que sus estimaciones para los años 2025 y 2026 sobre Nvidia aún están ligeramente por encima del consenso, impulsadas por el crecimiento del gasto vinculado a las neoclouds y la IA soberana ; esta última se refiere a acuerdos que involucran a naciones específicas que producen y controlan su propia infraestructura de IA. Sus estimaciones no incluyen a China, que, según él, podría ser una fuente de crecimiento si Nvidia reanuda los envíos de GPU al país.