Nextil 2025: mejores de lo esperado en EBITDA (valoración)
César Sanchez de Renta 4 banco
- Nextil bate las estimaciones de Renta 4 en EBITDA (9,5 M€ vs 8,3 M€) y beneficio neto (3,7 M€ vs 3,5 M€), confirmando la mejora de rentabilidad.
- El margen EBITDA se dispara al 31% (+95% en EBITDA), apoyado en la planta de Guatemala y las eficiencias operativas.
- Fuerte desapalancamiento: deuda neta 18,6 M€ (DFN/EBITDA 1,96x), con recomendación SOBREPONDERAR y precio objetivo de 1,22 €/acc. según César Sánchez-Grande (Renta 4).
Según el análisis de César Sánchez-Grande, Head of Institutional Research de Renta 4, los resultados de Nextil en 2025 son claramente positivos y avalan el nuevo modelo operativo del grupo. La compañía bate las previsiones tanto a nivel de EBITDA como de beneficio neto, al tiempo que reduce de forma notable su endeudamiento y refuerza la visibilidad futura a través de contratos plurianuales.
Resultados 2025: fuerte mejora de rentabilidad
Nextil incrementa sus ventas un +27%, hasta 30,4 M€, ligeramente por debajo de las estimaciones de Renta 4 debido a retrasos de 4–5 meses en la formalización de contratos recurrentes por procesos de validación. Como subraya César Sánchez-Grande, este desfase debería compensarse en 2026 gracias a una cartera de pedidos en máximos históricos.
La clave del ejercicio está en la rentabilidad: el EBITDA aumenta un +95%, hasta 9,5 M€, frente a los 8,3 M€ estimados por Renta 4, elevando el margen EBITDA al 31% (vs 25% esperado). El beneficio neto alcanza 3,7 M€, también por encima de la previsión de 3,5 M€.
Para Renta 4, estos resultados confirman la consolidación del nuevo modelo operativo y una fuerte mejora estructural de la rentabilidad, factores que deberían reflejarse de forma positiva en la cotización.
Desapalancamiento y mejora del balance
En el plano financiero, Nextil reduce su deuda neta hasta 18,6 M€ (vs 29,0 M€ en 2024 y 16,4 M€ estimados por Renta 4), lo que sitúa el ratio DFN/EBITDA en 1,96x, frente a 5,7x del año anterior y en línea con el objetivo de 2,0x. Este desapalancamiento refuerza la capacidad del grupo para acometer crecimiento y consolidar su modelo sin tensión financiera.
Divisiones: tejido, prenda y NextGreen
Por áreas de negocio, el informe de César Sánchez-Grande destaca:
- Unidad de Tejido: la normalización de la planta de Guatemala es el principal catalizador de la mejora de márgenes, operando ya en niveles de alta rentabilidad.
- Unidad de Prenda: la cartera de pedidos crece un +197%, lo que confirma la fuerte tracción comercial y anticipa un fuerte incremento de ingresos en 2026.
- NextGreen: la certificación ZDHC Nivel 3 para la tecnología Greendyes® supone una validación industrial clave para cerrar contratos relevantes con grandes marcas globales.
El posicionamiento de NextGreen y las certificaciones asociadas a Greendyes® refuerzan el componente de sostenibilidad y diferenciación tecnológica, un factor cada vez más valorado por clientes internacionales.
Visibilidad 2026–2030 y tesis de inversión
Según el informe de Renta 4, Nextil afronta los próximos años con una visibilidad sin precedentes, apoyada en acuerdos plurianuales que superan los 350 M€. Además, la compañía presentará en breve su nuevo Plan Estratégico 2026-2030, que debería concretar objetivos de crecimiento, márgenes y generación de caja.
Con estos elementos sobre la mesa, César Sánchez-Grande mantiene la recomendación de SOBREPONDERAR Nextil, con un precio objetivo de 1,22 €/acción. La tesis combina: (i) fuerte mejora de márgenes, (ii) desapalancamiento acelerado, (iii) elevada visibilidad comercial y (iv) un componente ESG atractivo a través de NextGreen.
Reflexión de Capital Bolsa
Desde nuestro punto de vista, los resultados descritos por César Sánchez-Grande refuerzan la idea de que Nextil ha pasado de una fase de reconstrucción a una etapa de crecimiento rentable y balance saneado. El fuerte salto en margen EBITDA, la caída de la deuda y la visibilidad aportada por los contratos plurianuales ponen al valor en una posición interesante para perfiles que acepten el riesgo propio de una small cap, pero busquen historias de recuperación con recorrido potencial en cotización.