Logista 2025: Resultados y guidance en línea con las expectativas
Los resultados de Logista correspondientes a 2025 se han situado completamente en línea con las previsiones, según el análisis de César Sánchez-Grande, Head of Institutional Research de Renta 4.
El EBIT ajustado alcanzó 378 millones de EUR, exactamente en línea con nuestras estimaciones (378 millones EUR) y ligeramente por debajo del consenso (380 millones EUR), reflejando el impacto de una evolución desfavorable de la división de transporte de larga distancia en Iberia y del negocio en Francia, afectado por la situación macroeconómica europea.
La compañía ha comunicado un guidance para 2026 que anticipa un crecimiento del EBIT ajustado ex impacto de valoración de inventarios a dígito simple medio, en línea con nuestras previsiones de +3,7%, según indica César Sánchez-Grande. Además, Logista mantiene su intención de distribuir un dividendo por acción para 2026 al menos igual al de los ejercicios 2024 y 2025.
Desde la perspectiva operativa, las ventas económicas crecieron un 3,0%, impulsadas por la positiva evolución en Italia (+7,9%) e Iberia (+3,2%), compensando la caída del 7,4% en Francia. El EBIT ajustado retrocedió un 1,9% hasta 378 millones EUR, y excluyendo los 45 millones positivos derivados de la valoración de inventarios, el EBIT ajustado ex POI descendió un 4,9% hasta 333 millones EUR, en línea con nuestras estimaciones, según destaca César Sánchez-Grande.
Los ingresos financieros se situaron en 73 millones EUR frente a los 103 millones de 2024, reflejando el impacto de menores tipos de interés en la línea de crédito con Imperial Tobacco. En materia de M&A, la compañía mantiene su estrategia de buscar adquisiciones de empresas complementarias y sinérgicas, según subraya César Sánchez-Grande.
En conclusión, los resultados y el guidance para 2026 se presentan sin sorpresas, lo que debería reflejarse de manera neutra en la cotización. Por ello, la recomendación se mantiene en MANTENER, con precio objetivo de 32,4 EUR por acción.