El CEO de Broadcom dijo a los analistas de TD Cowen que hay una demanda insaciable de sus chips
- Broadcom asegura que la demanda de chips sigue siendo “insaciable”, impulsada por la IA.
- TD Cowen reitera recomendación de compra y fija un precio objetivo de 450 dólares.
- El negocio de redes para IA gana peso y podría estar infravalorado por el mercado.
La demanda de chips vinculados a la inteligencia artificial sigue creciendo con fuerza y no muestra señales de agotamiento. Así lo trasladó el consejero delegado de Broadcom, Hock Tan, a los analistas de TD Cowen en una reunión reciente, en la que la compañía trató de despejar las dudas que se habían instalado en el mercado tras la pausa de la acción en los últimos meses.
Tras el encuentro, los analistas liderados por Joshua Buchalter reiteraron su recomendación de compra sobre el valor y mantuvieron un precio objetivo de 450 dólares a doce meses, lo que implica un potencial alcista cercano al 35% frente a los niveles recientes de cotización.
Según TD Cowen, el mensaje de la dirección fue claro: la demanda no solo crece en los XPUs de Broadcom, sino también en su negocio de redes, un área clave para la construcción de infraestructuras de IA.
El mercado duda, pero Broadcom mantiene el pulso
Las acciones de Broadcom se han tomado un respiro tras las fuertes subidas acumuladas en los últimos años. En los últimos tres meses, el valor retrocede alrededor de un 3% y acumula una caída cercana al 4% en lo que va de 2026. Este comportamiento más débil responde a varios temores del mercado: posible compresión de márgenes, dudas sobre el ritmo del backlog de pedidos de IA, una valoración exigente y, en general, el miedo a una burbuja en los grandes líderes del sector tecnológico.
Aun así, en términos interanuales, Broadcom sigue mostrando una fortaleza notable, con una revalorización cercana al 39% en los últimos doce meses.
En la reunión con TD Cowen, tanto Hock Tan como la directora financiera, Kristen Spears, trataron de disipar estos miedos, asegurando que la visibilidad de demanda sigue siendo elevada y que los riesgos percibidos están sobredimensionados.
Backlog sólido y redes, el factor infravalorado
La dirección de Broadcom destacó que las reservas de pedidos han crecido de forma significativa desde que la compañía comunicó en diciembre un backlog de 73.000 millones de dólares, con entregas previstas en los próximos 18 meses. Aunque el acuerdo multianual de producción de chips con OpenAI no estaría incluido en esa cifra, Hock Tan se mostró plenamente confiado en que este contrato se desplegará entre 2027 y 2029.
Además, TD Cowen considera que el mercado no está valorando adecuadamente el peso del negocio de redes dentro del crecimiento ligado a la IA. Broadcom es líder en múltiples componentes críticos para estas infraestructuras, como soluciones Ethernet, switches PCI Express y sistemas de interconexión óptica.
“La escala del negocio de redes de Broadcom dentro de su backlog de IA está infravalorada”, señalan los analistas, destacando el fuerte impulso de la franquicia Tomahawk tanto en arquitecturas de escala vertical como horizontal.
En definitiva, aunque los XPUs siguen siendo el principal motor de ingresos ligados a la inteligencia artificial, TD Cowen subraya que el área de redes para IA será un pilar cada vez más relevante del crecimiento del grupo. En un entorno en el que las exigencias de rendimiento continúan aumentando, Broadcom se mantiene como uno de los actores mejor posicionados para capitalizar la expansión de la infraestructura global de inteligencia artificial.