Cellnex: "Aprovecharíamos la reciente corrección para tomar posiciones a medio/largo plazo"
Bankinter
CELLNEX: Resultados 2T 2025 ligeramente peores de lo estimado. Mantiene guías para 2025. Ingresos 0% hasta 978M€ (vs. 979M€ estimados); EBITDA ajustado +1% hasta 806M€ (vs. 808M€ estimados) y Flujo de caja recurrente +8% hasta 430M€ (vs. 447M€ est). Mantiene sus previsiones para 2025: Ingresos de 3.950-4.050M€, EBITDA 3.275-3.375M€ y Flujo de Caja 1.900-1950M€.
Opinión de Bankinter: Resultados ligeramente peores de lo estimado, sobre todo a nivel de generación de caja, por mayores gastos financieros. Si bien, la compañía mantiene guías para 2025. Aunque estos resultados no muestran crecimiento a nivel operativo, se debe a las desinversiones llevadas a cabo. En términos comparables, Cellnex crece +6% en ventas y +7% en EBITDA.
En definitiva, podrían tener algo de impacto negativo en cotización hoy. Si bien, nosotros mantenemos recomendación de Comprar y aprovecharíamos la reciente corrección para tomar posiciones a medio/largo plazo. Cellnex presenta fuerte capacidad de crecimiento, por mayor demanda y capacidad de subida de precios, y cotiza en niveles muy atractivos de rentabilidad, del 9% por flujo de caja 2026e.