Bank of America mantiene recomendación de compra sobre ArcelorMittal
- Bank of America mantiene recomendación de compra sobre ArcelorMittal con precio objetivo de 65 euros.
- Los precios del acero en Europa siguen subiendo y ya han aumentado unos 80 €/t desde finales de 2025.
- La firma cree que existe potencial alcista en las estimaciones del sector si se mantienen las actuales condiciones del mercado.
Los analistas de Bank of America mantienen una visión constructiva sobre ArcelorMittal tras el reciente roadshow de la compañía en Estados Unidos y varias reuniones con inversores institucionales. Según el informe de la entidad, el principal foco del mercado está en la evolución de los precios del acero en Europa, la capacidad productiva del sector y el impacto de los costes energéticos en el actual entorno geopolítico.
La conclusión general del banco es clara: la fortaleza reciente de los precios del acero podría continuar y las previsiones actuales del consenso podrían estar infravalorando el potencial del sector para los próximos ejercicios.
Los precios del acero siguen subiendo
Uno de los elementos que más destacan los analistas es la evolución del precio del acero laminado en caliente (HRC) en Alemania. Según los datos del sector, el precio ya se sitúa cerca de 685 euros por tonelada, aproximadamente 80 euros por encima del promedio del cuarto trimestre de 2025.
Esto abre la puerta a que las estimaciones del mercado para los próximos años se revisen al alza. El consenso actual solo contempla un incremento de unos 100 euros por tonelada para todo 2027, lo que para Bank of America implica que existe margen para sorpresas positivas si las condiciones del mercado se mantienen firmes.
ArcelorMittal prepara más producción en Europa
En este contexto, ArcelorMittal ha anunciado planes para reactivar parte de su capacidad productiva en Polonia y Francia. Estas instalaciones se encuentran en plantas ya operativas, por lo que el impacto en costes fijos sería limitado.
El objetivo es prepararse para un aumento de aproximadamente un 10% en la producción doméstica europea a partir de julio, coincidiendo con cambios regulatorios en el mercado del acero. Según el banco, esta expansión ayudará a evitar tensiones excesivas en la oferta y contribuirá a mantener el equilibrio del mercado.
Un techo potencial para los precios del acero
Bank of America también señala que el mercado podría tener un techo natural en el llamado precio de paridad de importación. Este nivel vendría determinado por el coste de importar acero desde Asia teniendo en cuenta:
- precio base del acero asiático,
- aranceles aplicables,
- costes de transporte,
- mecanismos de ajuste de carbono europeos.
Según sus cálculos, este nivel podría situarse en torno a 775 euros por tonelada, lo que actuaría como referencia para los precios europeos.