¿Cuáles son las expectativas sobre las tasas de interés luego de la postura moderada de Powell?

• RBNZ: 35 puntos básicos (64% de probabilidad de recorte de tasas en la próxima reunión)
• SNB: 7 puntos básicos (91 % de probabilidad de que no haya cambios en la próxima reunión)

Subidas de tipos a finales de año

• BoJ: 18 puntos básicos (88% de probabilidad de que no haya cambios en la próxima reunión)

Los operadores reaccionaron con fuerza al texto del discurso del presidente de la Fed, Powell, al ver la frase: «No obstante, con la política monetaria en territorio restrictivo, la perspectiva base y el equilibrio cambiante de riesgos podrían justificar un ajuste de nuestra postura política». Esto se interpretó como una postura moderada, y los precios en algún momento mostraron una flexibilización de más de 60 puntos básicos para fin de año y una probabilidad superior al 90 % de un recorte en septiembre.

Finalmente, la situación se tranquilizó y volvimos a los niveles observados justo antes de la publicación del texto del discurso de Powell. La atención se centra ahora en el informe de NFP que se publicará la próxima semana, ya que será clave para las expectativas sobre las tasas de interés. Los datos positivos podrían reducir la probabilidad de un recorte en septiembre a un 50%, pero sin duda se observará una corrección de precios más restrictiva más adelante. Por otro lado, los datos débiles probablemente harán que los operadores aumenten sus apuestas moderadas, con un tercer recorte para finales de año ya descontado.