¿Cómo han cambiado las expectativas sobre los tipos de interés tras el informe NFP?
Giuseppe Dellamotta
Recortes de tasas para fin de año
- Fed: 70 pb (91% de probabilidad de recorte de tasas en la próxima reunión; el resto para un recorte de 50 pb)
- BCE: 8 pb (99% de probabilidad de que no haya cambios en la próxima reunión)
- BoE: 12 puntos básicos (98 % de probabilidad de que no haya cambios en la próxima reunión)
- BoC: 42 pb (89% de probabilidad de recorte de tasas en la próxima reunión)
- RBA: 30 puntos básicos (81% de probabilidad de que no haya cambios en la próxima reunión)
- RBNZ: 38 puntos básicos (91% de probabilidad de recorte de tasas en la próxima reunión)
- SNB: 7 puntos básicos (91 % de probabilidad de que no haya cambios en la próxima reunión)
Subidas de tipos a finales de año
- BoJ: 12 puntos básicos (97 % de probabilidad de que no haya cambios en la próxima reunión)
Los mayores cambios en las expectativas sobre las tasas de interés se produjeron el viernes, con la publicación de los datos de empleo de EE. UU. y Canadá . Ambos datos fueron más débiles de lo previsto, aunque el de Canadá fue peor.
El mercado rápidamente descuenta un tercer recorte de la Fed para finales de año (70 pb) y un segundo recorte de tipos del Banco de Canadá (42 pb). Además, dadas las expectativas de que la Fed podría retrasarse, el mercado también comenzó a descontar la posibilidad de un recorte de 50 pb en septiembre. Similar al recorte de tipo de interés que tuvimos en 2024.
Sin embargo, eso podría depender del informe del IPC de EE. UU. del jueves. Los datos débiles podrían dar a la Fed más convicción para comenzar con un recorte de 50 puntos básicos y luego ver cómo evoluciona la situación en los próximos meses.