Tras el rebote, calma tensa: corrección posible, pero sesgo alcista intacto

Según explica Bankinter, la sesión de hoy lunes debería ser, sobre todo, inercial en positivo y de preparación hacia dos focos inmediatos: la inflación estadounidense de mañana y el arranque progresivo de la temporada de resultados del 4T 2025, empezando por los grandes bancos americanos. La idea de fondo es simple: necesitamos “poner el contador a cero” con cifras recientes para calibrar si las valoraciones actuales siguen teniendo soporte.

Resultados 4T 2025: el BPA vuelve a mandar

Bankinter destaca que el mercado espera un BPA expandiéndose +8,9% para el conjunto de compañías americanas cotizadas, incluyendo todos los sectores, con un liderazgo muy marcado de Tecnología (+26,5%). Sobre el papel, la expectativa ya es razonable. Pero el matiz importante es que, históricamente, estas previsiones suelen quedarse cortas, y por eso se baraja un probable incremento real no inferior a +15%.

La referencia reciente que usa Bankinter para respaldar ese sesgo alcista es clara: el BPA del 3T 2025 terminó siendo un sólido +14,9% cuando al inicio se esperaba solo +5,6%. En otras palabras: el mercado tiende a “ir por detrás” de la realidad cuando los márgenes y la actividad aguantan.

Mirando a 2026: el crecimiento de beneficios no se enfría

Si elevamos la perspectiva, el escenario que presenta Bankinter para 2026 es incluso más favorable, con una trayectoria de BPAs que mejora trimestre a trimestre: +14,4% en 1T 2026, +15,2% en 2T 2026, +15,1% en 3T 2026 y +18,3% en 4T 2026. El mensaje es directo: los beneficios son el ancla que coloca a las bolsas en su sitio a medio y largo plazo, y la expectativa actual no es mala en absoluto.

IPC de EE. UU.: 2,7% y poca ansiedad

Sobre la inflación americana de mañana, se considera probable una repetición en +2,7%. Y aun así, Bankinter entiende que el mercado no lo interpretará negativamente por dos razones: primero, porque ese nivel ya es razonablemente bueno; y segundo, porque la cifra puede verse como menos fiable debido a distorsiones en la recogida de datos tras el cierre parcial del Gobierno estadounidense.

Groenlandia: primera reunión, proceso largo

En el frente geopolítico, Bankinter señala que esta semana tendrá lugar la primera reunión sobre Groenlandia entre Dinamarca y EE. UU., aunque se tratará solo del inicio de un proceso largo y complejo. La lectura que se plantea es que el desenlace acabaría pasando por algún acuerdo “a regañadientes” para financiar inversión americana en defensa allí, apoyándose en las materias primas de la isla, todavía sin explotar.

Conclusión operativa: sesgo alcista, pero sin euforia

En definitiva, según resume Bankinter, el peor desenlace semanal razonable sería una corrección modesta tras los potentes rebotes de la semana pasada. Pero el escenario más probable sería una complacencia alcista, eso sí, menos potente que la vivida en los últimos días.