Hoy: “El BoE bajará tipos y continúa la atención en los resultados empresariales. Sesión previsiblemente alcista.”
Bankinter
A primera hora los Pedidos a Fábrica en Alemania han salido muy buenos (+6,9% vs +2,0%v esp) y a las 11h se publicarán unas Ventas Minoristas a priori positivas.
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Todo ello junto con el recorte de tipos del BoE (13h) dará soporte a las bolsas europeas en la sesión. El BoE bajará -25pbs, en línea con nuestra estimación, para situar el tipo Director en 4,50%. Parece ser el momento adecuado teniendo en cuenta que la inflación se sitúa en +2,5% y el PIB crece tan solo +0,9% (a/a). En este contexto, esperamos dos recortes de tipos más en 2025 (agosto y noviembre) para cerrar el año en 4,00%. En EE.UU. se publicará la Productividad No Agrícola cayendo un poco y los Costes Laborales Unitarios, previsiblemente repuntando. Mala combinación que apunta a mayores presiones inflacionistas a futuro y que respalda el tono hawkish de la Fed, frenando así algo al mercado americano.
En el frente empresarial, ayer al cierre publicaron cifras QUALCOMM y Ford. Ambas vienen cayendo -4,5% en el aftermarket. Hoy publicará Eli Lilly (antes de la apertura BPA 5,185$; +108%), aunque el plato fuerte vendrá al cierre americano con Amazon (1,475$; +46,10%) y Fortinet (0,607$; +19%) cuyo impacto se conocerá ya en la sesión de mañana. De momento el BPA del S&P500 crece +12,2% (vs +7,5% esp.) con 267 compañías ya publicadas.
En conclusión, esperamos una sesión positiva para bolsas con Europa mejor que NY apoyada en la macro y el recorte de tipos del BoE y a la espera de las cifras de Amazon al cierre y los datos formales de empleo americano mañana.