El "TACO trade" impulsa a los mercados mientras la geopolítica sigue marcando el paso

Los mercados financieros vuelven a mostrar capacidad de resistencia pese a un entorno geopolítico cargado de incertidumbre. Según recoge la prensa financiera internacional, el último impulso alcista viene explicado en gran parte por el resurgir del llamado “TACO trade” —acrónimo de Trump Always Chickens Out—, una narrativa que gana fuerza cada vez que el expresidente estadounidense endurece el discurso para después dar marcha atrás.

La retirada de las amenazas arancelarias contra Europa y un tono más moderado en el conflicto sobre Groenlandia han sido suficientes para reactivar el apetito por riesgo, impulsando a Wall Street por segunda sesión consecutiva y arrastrando al alza a otros mercados globales.

Groenlandia y Ucrania: menos ruido en un frente, más tensión en otro

El foco geopolítico se mantiene dividido. Por un lado, las tensiones en torno a Groenlandia parecen haber entrado en una fase de enfriamiento tras la disposición de Dinamarca a dialogar con Estados Unidos sobre proyectos de defensa en el Ártico. Sin embargo, la falta de claridad sobre los términos reales del supuesto acuerdo sigue generando escepticismo, incluso dentro del propio gobierno groenlandés.

Por otro lado, el conflicto entre Rusia y Ucrania continúa siendo una fuente estructural de incertidumbre. Esta semana se celebran conversaciones trilaterales entre representantes de Rusia, Ucrania y Estados Unidos en Oriente Medio, sin participación europea, un detalle que ha sido duramente criticado por el presidente ucraniano, quien acusa a Europa de falta de liderazgo y cohesión en materia de defensa.

El contraste es evidente: mientras un foco de tensión se desescala parcialmente, otros siguen activos y sin solución clara, lo que explica por qué los mercados suben… pero con el freno de mano puesto.

Mercados: rebote con cautela

En este contexto, los principales índices estadounidenses han encadenado su segunda sesión consecutiva al alza, apoyados en la retirada de los aranceles a Europa y en la percepción de que Trump, una vez más, utiliza la presión política como herramienta negociadora más que como plan definitivo.

En Asia-Pacífico, el tono ha sido mayoritariamente positivo, aunque con excepciones en el sector tecnológico, donde algunas compañías han sufrido tras la fuerte caída de Intel en el mercado fuera de hora. Este comportamiento refuerza la idea de un mercado selectivo, donde no todo sube al mismo ritmo.

Banco de Japón y política monetaria

Desde el lado macro, el Banco de Japón ha elevado su previsión de crecimiento económico para el ejercicio fiscal que termina en marzo de 2026, aunque ha optado por mantener los tipos de interés sin cambios. Este movimiento refuerza el mensaje de que Japón sigue avanzando con cautela en la normalización de su política monetaria, en un entorno donde la inflación empieza a moderarse.

La combinación de crecimiento algo más sólido y tipos estables mantiene al yen bajo presión y refuerza la singularidad del BoJ frente al resto de grandes bancos centrales.

Empresas y estrategia: entre oportunidades y ruido político

En el ámbito corporativo, destacan movimientos estratégicos como la creación de una joint venture en EE. UU. por parte de TikTok, que le permitirá seguir operando en el país bajo una estructura independiente. Al mismo tiempo, el mercado empieza a posicionarse de cara a valores que podrían destacar en 2026 tras varias revisiones al alza por parte de analistas.

Todo ello convive con un trasfondo político todavía inestable, donde anuncios como la creación del nuevo “Board of Peace” impulsado por Trump o la exclusión de Canadá del mismo añaden más ruido que visibilidad real.

En definitiva, el mercado sigue avanzando, pero lo hace más por la retirada de amenazas que por la aparición de certezas. El “TACO trade” vuelve a funcionar, aunque la persistencia de tensiones geopolíticas recuerda que el optimismo sigue siendo frágil y muy dependiente del próximo titular político.