Comentario Media Sesión: El Ibex resiste sobre los 17.600 puntos mientras el Brent se modera desde máximos
- El Ibex 35 cotiza casi plano a media sesión y se mantiene sobre los 17.600 puntos.
- El Brent se modera hasta la zona de 116 dólares tras haber superado los 122 dólares en la apertura.
- El mercado espera las decisiones del BCE y del Banco de Inglaterra, en una jornada cargada de resultados.
El Ibex 35 consigue estabilizarse a media sesión y se aferra a la zona de los 17.600 puntos, tras una apertura marcada por la volatilidad, el repunte del petróleo y la publicación de numerosos resultados empresariales. El selectivo español cedía alrededor de un 0,09%, hasta situarse en torno a los 17.627 puntos, en una jornada en la que el mercado vuelve a medir el impacto del crudo sobre inflación, crecimiento y política monetaria.
La sesión también ha estado condicionada por el fallo técnico registrado en los primeros minutos de negociación, que provocó que el Ibex mostrara caídas superiores a las reales. Pasadas las 10.00 horas, el índice volvió a operar con normalidad.
El petróleo se enfría, pero sigue en niveles muy altos
El Brent, referencia en Europa, se moderaba a media sesión hasta la zona de los 116 dólares por barril, con un descenso cercano al 1%, después de haber superado los 122 dólares durante la apertura. Por su parte, el West Texas Intermediate se negociaba alrededor de los 107 dólares.
Aunque la relajación del crudo ha ayudado a reducir parte de la presión inicial sobre las bolsas, los precios siguen en niveles muy elevados. Esto mantiene abierto el riesgo de más inflación, menor crecimiento y un margen más limitado para los bancos centrales.
El mercado respira algo con la caída del Brent desde máximos intradía, pero el petróleo por encima de 110 dólares sigue siendo una amenaza para inflación y márgenes empresariales.
El BCE, en el centro de la jornada
Los inversores están pendientes de las reuniones del Banco Central Europeo y del Banco de Inglaterra. No se esperan cambios inmediatos en los tipos de interés, pero sí será importante el tono de sus comunicados y, especialmente, la rueda de prensa de Christine Lagarde.
Renta 4 considera que el BCE no debería precipitarse y solo tendría sentido subir tipos si aparecen señales claras de desanclaje de las expectativas de inflación, algo para lo que todavía no hay datos suficientes.
La reunión tendrá además un componente institucional relevante, al ser la última de Luis de Guindos como vicepresidente del BCE. Su mandato vence el 31 de mayo y el Consejo de Gobierno no volverá a reunirse para decidir política monetaria hasta el 11 de junio.
Macro: España resiste mejor que la eurozona
En el frente macroeconómico, la economía española creció un 0,6% en el primer trimestre, dos décimas menos que en el trimestre anterior, apoyada principalmente en la demanda interna.
En la eurozona, el mensaje fue menos favorable. La inflación interanual repuntó en abril hasta el 3,0%, cuatro décimas más que en marzo y el mayor aumento del coste de la vida desde septiembre de 2023. Al mismo tiempo, el PIB de la zona euro se frenó hasta el 0,1% en el primer trimestre.
La combinación europea es incómoda: más inflación y menos crecimiento, justo cuando el BCE debe decidir si mantiene la prudencia o endurece el mensaje.
Resultados empresariales: bancos, Repsol, Indra, CaixaBank y FCC
La jornada llega marcada por una intensa oleada de resultados. BBVA comunicó un beneficio neto atribuido de 2.989 millones de euros en el primer trimestre, un 10,8% más que un año antes. CaixaBank ganó 1.572 millones, con un avance interanual del 7%.
Repsol obtuvo un beneficio neto de 929 millones de euros, un 154% más, impulsada por la revalorización de sus inventarios en un contexto de fuerte subida del crudo y de los productos petrolíferos. Indra ganó 76 millones, un 28,4% más, mientras que FCC elevó su resultado neto atribuido hasta 65,8 millones, un 11,9% más.
Acerinox lidera las subidas; Santander cae ex dividendo
Dentro del Ibex, las mayores subidas eran para Acerinox, con un avance cercano al 2,9%, seguida de Sacyr, IAG, Ferrovial y ArcelorMittal.
En el lado de las caídas, Banco Santander encabezaba los descensos, con un retroceso próximo al 2,4%, aunque la acción cotizaba ya ex dividendo. También cedían Cellnex, Mapfre, Sabadell, Inditex y Bankinter.
El resto de Europa mostraba un comportamiento mixto. Londres y Fráncfort avanzaban, mientras París, Milán y el Euro Stoxx 50 cotizaban en negativo.
Bonos y divisas
En deuda, la rentabilidad del bono español a diez años subía hasta el 3,557%, con la prima de riesgo en torno a los 47,85 puntos básicos. En el mercado de divisas, el euro avanzaba ligeramente frente al dólar y se intercambiaba alrededor de 1,1690 dólares.
En conjunto, la media sesión deja una lectura de estabilización, no de euforia. El Ibex resiste por encima de los 17.600 puntos gracias a la moderación del petróleo y al apoyo de algunos resultados empresariales, pero el mercado sigue pendiente del BCE, del Banco de Inglaterra y de la evolución del crudo. Mientras el Brent siga en niveles elevados, cualquier rebote tendrá que convivir con el riesgo de inflación más persistente.