Nota fundamental IAG: El consenso fija un precio objetivo en ~5,29 €, lo que implica un potencial de ~+21-22%.
A estos niveles (4,372 €), IAG sigue cotizando con descuento frente a varios comparables europeos. Abajo te dejo los múltiplos más relevantes usando estimaciones 2025 para que la comparación sea homogénea, más el precio objetivo y recomendación de consenso.
Ratios fundamentales vs comparables europeos (2025e)
| Compañía | EV/Ventas | EV/EBITDA | PER | PER flujo de caja (EV/FCF) |
|---|---|---|---|---|
| IAG | 0,8x | 3,4x | 6,4x | 9,2x |
| Ryanair | 1,7x | 7,0x | 12,8x | 14,2x |
| Lufthansa | 0,38x | 3,5x | 6,9x | 10,6x |
| Air France-KLM | 0,38x | ~3,6x | 2,4–2,6x | N/D* |
*En Air France-KLM el flujo de caja es más volátil y las estimaciones públicas de EV/FCF no son consistentes entre proveedores.
Lectura rápida: IAG cotiza con múltiplos tipo value (EV/EBITDA y PER bajos) frente a Ryanair, que el mercado paga como activo de mayor calidad/visibilidad. Frente a Lufthansa está en línea en EBITDA y PER, pero con algo más de prima en ventas.
Precio objetivo y recomendación consenso
- Precio objetivo medio: ~5,29 € por acción.
- Potencial vs 4,372 €: alrededor de +21% / +22%.
- Recomendación consenso: Comprar (mayoría de analistas en compra).
Reflexión de Capital Bolsa
El mercado sigue reconociendo que IAG está bien posicionada operativamente, pero no le concede aún el múltiplo “premium” de un Ryanair. Si la demanda transatlántica resiste y el flujo de caja sigue sólido, este gap de valoración ofrece una base razonable para recorrido adicional. La clave no es solo crecer, sino demostrar consistencia de beneficios y caja en un ciclo que puede ser más irregular en 2026.