Natac. Líder en el mercado de los ingredientes saludables

César Sánchez-Grande de Renta 4 Banco

CapitalBolsa
Capitalbolsa | 09 sep, 2024 15:40
ep planta productiva de natac ubicada en hervas donde se trata el cardo coagulante para la torta del
Planta productiva de Natac, ubicada en Hervás, donde se trata el cardo coagulante para la Torta del Casar.DOP TORTA DEL CASAR

NATAC NAT INGR

0,640

17:35 11/10/24
0,79%
0,01

Líder en el mercado de los ingredientes saludables, …

Natac Natural Ingredients es un estable y diversificado grupo con sólidos fundamentales y una amplia cartera de productos en el sector de los ingredientes saludables y principios activos de origen natural. La compañía cuenta con una creciente demanda a nivel mundial, una sólida y recurrente cartera de clientes y con unas grandes expectativas de crecimiento durante los próximos años.

… posicionado en un sector con un elevado potencial de crecimiento…

Natac Natural Ingredientes opera en sectores que van a registrar fuertes crecimientos en los próximos ejercicios, circunstancia que justifica las previsiones que esperamos para la compañía y que mostramos en nuestras estimaciones (extractos naturales t.a.c.c +9,3% 2020/2030e y Omega 3 t.a.c.c +7,8%).

… que le ha permitido registrar una etapa de fuerte crecimiento y, …

En el periodo 2016/2023, el grupo Natac ha evolucionado de forma muy positiva mostrando un crecimiento t.a.c.c. de las ventas y del EBITDA normalizado del +37,3% y del +30,3%, respectivamente. De este modo, la compañía ha alcanzado unas ventas de 26,6 mln eur y un EBITDA normalizado de 9,4 mln eur.

… que apoyados en las siguientes palancas de crecimiento ...

1) Crecimiento orgánico, 2) Proyecto Sustainext (dobla capacidad de Hervás), 3) Nuevas fábrica de Omega-3, 4) Acuerdo con farmacéutica americana para la venta de un extracto único, 5) Entrada en nuevos mercados y 6) Entrada en el mercado farmacéutico (certificaciones GMP).

… justifica nuestras estimaciones.

Nuestras estimaciones de Natac Natural Ingredients para 2027e apuntan, de forma exclusivamente orgánica, a unas ventas 2027e de 84,0 mln eur (+33,7% t.a.c.c. 2023/2027e) y un EBITDA ajustado de 28,1 mln eur (+31,4% t.a.c.c.).

Conclusión: Oportunidad de inversión

Las perspectivas de la compañía de cara a los próximos ejercicios apuntan a un periodo de relevante crecimiento de ventas y EBITDA sin necesidad de inversiones relevantes, lo que se traducirá en una elevada conversión de EBITDA a caja y en una reducción de las ratios de endeudamiento. Iniciamos cobertura en el valor con un precio objetivo de 0,84 eur/acción y una recomendación de SOBREPONDERAR.

contador